DEEP RESEARCH 电脑针织横机
慈星股份投资分析
日期:2026/6/15 股票: 慈星股份 (300307)
慈星股份 (300307)全面投资分析报告
摘要
慈星股份作为国内横机行业龙头，凭借32%的市场占有率和完整的3-18针产品矩阵，在行业下行周期
中仍展现出较强抗风险能力。2025年公司实现营收19.48亿元，净利润9738.73万元，尽管同比下
滑，但扣非净利润降幅较小，显示主业盈利能力相对稳定。技术面呈现短期强势上涨趋势，但面临RSI
超买风险；市场情绪分化，机构关注度较低，而散户参与度较高。
估值方面，当前PE约48倍，处于行业中位水平，PB约1.8倍，低于行业均值，但考虑到公司技术积累
和行业地位，估值总体合理。长期看，公司通过高端化转型和全球化布局有望重塑竞争力，但短期面临
行业周期性调整和研发投入不足等挑战。
投资建议：短期可关注7.13元支撑位，若回调至该区域可逢低布局；长期需等待高端业务放量和行业需
求回暖，建议分批建仓。
一、公司概况：业务模式、市值、护城河及行业地位
核心摘要
行业地位
国内横机行业龙头，市占率 32%，产品矩阵完整，抗风险能力较强。
财务状况
2025年营收19.48亿，净利 9738.73万，扣非净利降幅较小，主业相对稳定。
投资策略
短期关注 7.13元支撑位布局机会，长期需等待高端业务放量，建议分批建仓。
1.1 公司背景与业务模式
慈星股份(300307)始创于1988年，2003年8月正式成立，2012年3月在深圳证券交易所创业板上
市。公司主要从事针织机械的研发、生产和销售，核心业务为电脑针织横机，同时拓展鞋面机、一线成
型电脑横机等高端产品线。
公司采用"自主研发为主、合作研发为辅、技术整合为有效补充"的创新机制，2010年全资收购瑞士
Steiger公司，形成双研发团队协同模式。国内团队深耕行业工艺，瑞士团队提供前沿技术探索，这一
模式有效支撑了公司产品向高端化、智能化转型。
慈星股份的业务模式具有以下特点：
生产模式："以销定产、适度库存"，根据客户订单组织生产
销售模式："自主销售与销售顾问协助销售相结合"，在产业集群地设立销售网点
产品结构：横机业务占比高达89.88%，移动互联网、自动化设备等非核心业务占比持续下降
市场定位：从传统针织领域向运动、医疗等高技术含量新应用场景延伸
1.2 市场地位与行业排名
慈星股份在横机行业中处于领先地位，具有明显的行业护城河：
行业指标 慈星股份
行业平均/排
名
优势分析
市场占有
率
32% (2025年) 6-8%行业第一，较2024年提升4个百分点
毛利率 32.62%
SZ300307慈星股份全面投资分析_20260616_035649.pdf