SZ300935盈建科全面投资分析_20260427_180105.docx

盈建科(300935)深度分析报告 一、公司概况：业务模式、行业地位及护城河 1.1 公司基本情况 北京盈建科软件股份有限公司（简称"盈建科"，股票代码：300935）成立于2010年12月，2021年1月在深交所创业板上市，注册资本约7943万元。公司总部位于北京市北三环东路36号环球贸易中心C座18层，法定代表人为陈岱林，是一家专注于建筑、市政、电力、地铁、工业厂房、桥梁等基础设施领域的BIM标准化产品及数字化综合解决方案提供商。 1.2 核心业务模式 盈建科主要业务模式为 自主开发+销售+服务 ，具体包括： 软件销售 ：2025年占营收60.27%，核心产品包括YJK建筑结构设计软件系统、BIM设计与协同软件、桥梁BIM及检测软件等 技术开发与服务 ：2025年占营收27.80%，包括定制化软件开发及软件升级维护 软件使用费 ：2025年占营收6.83%，主要为云服务及订阅模式 其他业务 ：2025年占营收5.10%，包括培训、咨询等服务 公司产品覆盖建筑行业、基础设施领域、政府机构及高校教育，形成了从设计建模到运维监测的全链条能力闭环。2025年公司发布了YJK V8.0版本，强化了AI技术与产品深度融合。 1.3 行业地位与市场份额 盈建科在 建筑结构设计软件 细分领域处于领先地位，与PKPM共同形成双寡头竞争格局。根据最新行业数据，公司在结构设计领域市占率约为17%-24.1%，其中在超限高层、桥梁等复杂结构设计领域表现尤为突出。然而，在整体BIM软件市场中，盈建科的市场份额不足6%。 行业格局对比 ： 国际厂商 ：Autodesk（Revit）仍占据主导地位，2025年中国市场市占率约42% 国内龙头 ：广联达凭借"数字建筑"平台优势，2025年市场份额达22.3%，尤其在数字设计领域增速显著（Q3单季增长51.33%） PKPM ：依托中国建筑科学研究院背景，2026年结构设计市场份额约25.6%-26.8%，但产品迭代相对滞后 盈建科 ：在结构计算深度和专业性方面具有优势，但整体市场份额有限 1.4 核心竞争优势与护城河 盈建科的核心竞争力主要体现在以下几个方面： 技术优势 ： 自主研发BIMBase平台，突破几何引擎等21项核心技术，显示引擎性能接近国际水平 结构计算模块优势显著，如钢结构设计、减隔震分析等场景计算精度达到国际先进水平 AI融合能力 ：智能问答、智能识图等功能已实现商业化，2025年YJK V8.0版本进一步强化AI应用 政策支持 ： 住建部《"十四五"建筑业发展规划》要求2025年政府投资项目BIM应用率达90%以上 公司产品通过住建部科技成果鉴定，符合国产替代战略方向 香港版软件通过当地技术评审