一、公司概况
1.1 基本信息
湖北回天新材料股份有限公司（股票代码：300041）是一家专业从事胶粘剂和新材料研发、生产、销售的高新技术企业集团，成立于1998年9月3日，2010年1月8日在深圳证券交易所创业板上市。公司总部位于湖北省襄阳市国家高新技术开发区关羽路1号，法定代表人为章力，注册资本为55,943.4222万元。公司拥有"回天"系列胶粘剂品牌，该品牌于2007年被认定为"中国驰名商标"。
截至2025年12月31日，公司拥有225项授权专利权，其中发明专利172项、实用新型专利50项、外观设计专利3项。公司已发展为国内工程胶粘剂行业的龙头企业，是我国工程胶粘剂行业中规模最大、产品种类最多、应用领域最广的内资企业之一，多年在A股胶粘剂行业上市公司中营业收入、净利润均排名前列。
1.2 业务模式
回天新材采用"研发+生产+销售"的垂直一体化业务模式，通过四大核心业务板块和三大增长引擎实现多元化发展：
核心业务板块
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光伏业务
：作为公司传统优势领域，主要产品包括光伏硅胶、透明背板胶等，应用于太阳能组件封装和背板材料。2025年光伏板块实现销售收入22.03亿元，占总营收的50%左右。
汽车业务
：主要产品包括聚氨酯结构胶、密封胶等，应用于新能源汽车动力电池封装、车身结构粘接等领域。2025年汽车板块实现销售收入7.24亿元，同比增长34%。
电子业务
：主要产品包括导热胶、UV胶、环氧胶等，应用于消费电子、汽车电子、半导体封装等领域。2025年电子业务销售收入同比增长28%，成为公司增长最快的板块之一。
包装业务
：主要产品包括软包装用胶、水处理胶等，应用于食品包装、医药包装等领域。2025年包装业务收入同比增长15%，毛利率持续提升。
增长引擎
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锂电用胶
：2025年实现销量和收入同比翻倍增长，市场份额显著提升，已覆盖宁德时代、比亚迪等锂电行业头部客户。
乘用车用胶
：2025年销量同比增长约44%，成功切入乘用车出货量前十大主流车企的多数供应链体系，产品品类从玻璃胶拓展至焊装胶等更多类型。
高端电子用胶
：包括芯片封装用胶（一级底填、TIM1凝胶、LID粘接等）在客户处进入批量阶段，导热胶、UV胶、PUR胶等优势产品在手机、智能穿戴、车载等多个场景实现批量上量。
公司通过"胶粘剂+工艺装备+技术服务"三位一体的商业模式，为客户（如宁德时代、比亚迪等）提供从产品选型到施工工艺的全链条服务，形成差异化竞争优势。
1.3 市值与财务状况
截至2026年5月7日，回天新材总股本为5.59亿股，总市值约65.23亿元，市盈率（TTM
SZ300041回天新材全面投资分析_20260507_052220.docx