SZ301048金鹰重工全面投资分析_20260527_014829.pdf

DEEP RESEARCH 轨道工程装备 金鹰重工全面分析 日期:2026/5/26 股票: 301048.SZ 一、公司概况 1.1 公司背景与基本情况 金鹰重型工程机械股份有限公司（股票代码：301048.SZ，简称"金鹰重工"）是中国国家铁路集团有 限公司下属的中国铁路武汉局集团有限公司控股的上市企业。公司始建于1958年，2001年改制为襄樊 金鹰轨道车辆有限责任公司，2011年更名为金鹰重型工程机械有限公司，2021年8月18日在深交所创 业板成功上市，成为国铁企业深交所第一股。 公司总部位于湖北省襄阳市，占地面积45万平方米，拥有主厂区、余家湖产品试验基地、西湾轨道车辆 生产基地、六里坪大修基地和城铁轨道车辆生产基地五大生产基地。截至2025年底，公司总股本为 5.33亿股，总市值约56.2亿元，流通市值与总市值基本持平。作为国家定的高新技术企业、国家火 炬计划重点高新技术企业和湖北省高新技术百强企业，金鹰重工拥有国家级企业技术中心，是国内轨道 工程装备领域的领军企业。 关键结论 核心摘要 业绩改善 2025年净利润同比增长5.95%，扣非净利润同比增长17.71%，盈利能力显著改善。 技术面压力 股价处于下行通道，MACD死叉，短期下跌动能未减弱，技术面偏弱。 估值优势 市盈率27.81倍，低于行业平均的39.91倍，具备一定安全边际。 金鹰重工作为国铁集团下属企业，是国家定的高新技术企业，拥有国家级企业技术中心，是 国内轨道工程装备领域的领军企业。 1.2 业务模式与产品结构 金鹰重工主要从事轨道工程装备产品的研发、生产、销售与维修业务，形成了以整机制造为核心，辐射 维修保养、配件销售、工程服务的全产链、多元化发展格局。公司主要产品包括五大系列共129个品 种： 重型轨道车：包括100、120、160km/h三个速度等级平台的系列产品，用于铁路建设、设备及人 员运输等 电气化铁路施工维修检测设备：如接触网作业车、轨道探伤车等 大中型养路机械：如捣固车、清筛机、配砟整形车等，用于铁路线路养护 城市轨道交通工程车辆：适用于地铁、轻轨等城市轨道交通建设与维护 物流装备（含集装箱）：用于铁路货运和物流领域 公司年产量达800余台套，具备年产50亿元铁路工程机械的生产能力。2025年，公司业务收入结构 中，铁路工程机械收入占比64.51%，配件销售占比15.57%，货运装备占比14.08%，其他业务占比 5.83%，形成了以核心装备与配套服务双主线的业务格局。 2025年业务收入结构 1.3 市场地位与行业优势 金鹰重工在国内轨道工程机械领域占据领先地位，市场占