DEEP RESEARCH金融IT
赢时胜(300377)全面分析报告
日期:2026/6/30 股票: 赢时胜 (300377)
一、公司概况
1.1 基本信息
深圳市赢时胜信息技术股份有限公司成立于1998年，2014年1月27日在深圳证券交易所创业板上市，
股票代码300377。公司总部位于深圳市福田区华富街道莲花一村社区皇岗路5001号深业上城(南区)，
并在北京、上海、成都、长沙设有分公司。截至2026年一季度末，公司总资产26.45亿元，净资产
24.32亿元，资产负债率仅为8.05%。
1.2 业务模式
赢时胜是国内领先的金融IT解决方案提供商，核心业务聚焦于金融机构资产管理与资产托管业务系统的
应用软件及服务。公司业务主要分为四大板块：
AI赋能整体解决方案：确立"AI原生+信创"双轮驱动技术路径，将大模型与金融业务场景深度融
合，覆盖智能核算、智能清算、智能风控等全场景。
核心摘要
业务模式转型
公司正从高毛利的软件销售向持续性服务转型，服务费收入占比首次超越定制软件开
发。
财务健康度堪忧
盈利能力持续承压，毛利率大幅下滑，应收账款周转天数远超行业均值，经营现金流为
负。
技术面短期承压
股价处于震荡下行趋势， MACD指标死叉，主力资金流出，短期反弹动能不足。
资产管理系统业务：提供证券估值核算系统、TA资金清算系统、风险指标管理平台等产品，覆盖资
产管理业务全生命周期。
托管业务系统：为银行等机构提供资产托管系统解决方案，国内市场占有率超90%。
数据应用与金融科技服务：包括金融数据中心、信息披露等系统，助力金融机构数字化转型。
公司收入结构呈现"一超两强"的区域分布特征，华北大区收入占比67.39%，华东与华南大区占比分别
为19.77%和12.84%。2025年服务费收入占比50.89%，首次超越定制软件开发和销售的
49.11%，表明公司业务模式正从软件销售向持续性服务转型。
2025年收入结构
1.3 市值与财务规模
截至2026年6月30日，赢时胜总市值约为125.6亿元，流通市值约113.68亿元，市净率5.22，每股净
资产3.2元。2025年公司实现营业收入13.73亿元，同比增长2.33%；2026年一季度实现营收2.82亿
元，同比增长7.52%。
1.4 护城河与行业地位
赢时胜在金融IT领域构建了三重护城河：
技术壁垒：公司拥有全栈信创适配能力，已与OceanBase数据库、麒麟操作系统等国产化基础设施深
度兼容，实现性能与Oracle环境持平。截至2025年末，公司累计拥有591项软件著作权、23项专利，
研发投入占营收30.45%，远高于行业平均水平。
客户粘性：公司服务银行、基金、保险资管
SZ300377赢时胜全面投资分析_20260701_040945.pdf