DEEP RESEARCH 高铁传媒
兆讯传媒投资价值分析
日期:2026/6/5 股票: 兆讯传媒(301102)
兆讯传媒 (301102)全面分析报告
摘要
兆讯传媒作为中国高铁数字媒体广告领域的龙头企业，已建成覆盖全国30个省级行政区、年触达客流量
超30亿人次的自有高铁数字媒体网络。公司近年通过"高铁+商圈"双轮驱动战略，积极拓展城市核心商
圈裸眼3D大屏业务，但2025年业绩出现断崖式下滑，净利润同比减少83.94%至1214万元。本报告
从公司概况、财务数据、技术分析、市场情绪、竞品对比、估值健康度及风险因素等维度进行全面分
析，为投资者提供短期和长期投资建议。
核心结论：
公司在高铁数字媒体领域具备独特资源壁垒，但需警惕行业竞争加剧风险
商圈业务尚处投入期，毛利率仅15.74%，短期内难以贡献显著利润
核心摘要
核心业务
公司是中国高铁数字媒体广告龙头，已建成覆盖全国30个省级行政区、年触达客流超30
亿人次的自有媒体网络。
当前挑战
2025年业绩断崖式下滑，净利润同比减少83.94%至1214万元，商圈业务毛利率仅
15.74%，短期内难以贡献显著利润。
投资建议
短期建议观望，因业绩下滑与高估值；长期看好其“高铁+商圈”双场景战略价值，可逢
低布局。
财务健康度良好，但ROE极低(0.4%)，应收账款周转率低(0.35次)反映运营效率问题
短期建议观望，长期看好其"高铁+商圈"双场景布局的战略价值
一、公司概况
1.1 业务模式
兆讯传媒成立于2007年，2022年3月在A股创业板上市(股票代码：301102)，是中国领先的铁路数字
媒体运营商，被称为"中国高铁传媒第一股"。公司主营业务为高铁数字媒体资源的开发、运营和广告发
布，同时自2022年6月起积极拓展城市商圈数字户外媒体业务，形成"高铁+商圈"双轮驱动的战略布
局。
高铁媒体业务：公司通过与各铁路局集团签署中长期协议，锁定客流最密集的候车区域，自主安装数字
媒体设备(数码刷屏机、电视视频机、LED大屏)，构建覆盖全国的高铁数字媒体网络。截至2025年末，
公司已与国内全部18家铁路局集团签署媒体资源使用协议，签约铁路客运站532个，开通运营482个，
其中98.8%以上属于高铁站(含动车)，运营4959块数字媒体屏幕。
商圈媒体业务：公司聚焦一线城市核心商圈，打造"地标级"户外裸眼3D大屏媒体，先后在广州天河路商
圈、成都春熙路商圈、北京王府井商圈等地落地。这些大屏采用逐帧刷新、真实动态图像还原、边缘增
强等革新技术，通过光影和物距的变换在媒体上构成不同景深表现，为城市人文、商业艺术表达提供更
广
SZ301102兆讯传媒全面投资分析_20260606_025153.pdf