一、公司概况
深圳市联建光电股份有限公司（股票代码：300269）成立于2003年，2011年在深圳证券交易所创业板上市。公司是一家专注于LED显示屏研发、制造、工程安装和售后服务的国家级高新技术企业，以"质显世间一切美好"为使命，致力于为客户提供中高端LED显示设备及显控系统的整体解决方案。
1. 业务模式
联建光电已形成以LED显示业务为核心的多元化经营模式：
产品结构
：公司打造了专业显示、通用显示、会议显示、商用显示、户外显示、租赁显示六大产品线，应用于指挥监控、商显零售、广电演播、户外广告、体育赛事、舞台演艺等多个场景。
销售渠道
：采用直销与经销相结合的模式，通过国内六大营销中心（南方、东部、北方、华中、西北、西南）和海外众多办事处及售后服务网点，覆盖全球200多个国家和地区。
全球化布局
：海外市场收入占比达58.84%，是公司重要收入来源。公司已在日本、美国等地设立分公司，重点布局东南亚、中东等新兴市场。
战略转型
：2026年推进"产品+服务"一体化转型战略，从传统LED显示产品制造商向场景解决方案提供商转变。2020年推出"向阳计划"，全面拓展经销商网络，共建智慧显示生态圈。
2. 市值与财务状况
截至2026年6月24日，联建光电总市值约27.68亿元，流通市值26.49亿元，市盈率为-40.14倍，市净率高达32.92倍，每股收益-0.03元，资产负债率86.72%。公司总股本5.49亿股，流通股5.26亿股，股东人数57,332户。
3. 行业地位与护城河
联建光电在LED显示屏行业中处于第二梯队，未进入全球前四（CR4为利亚德、洲明科技、艾比森、雷曼光电，合计市场份额超65%），但通过细分领域形成差异化竞争优势：
技术壁垒
：拥有400余项国家专利，432项品质标准覆盖各生产节点，70+道工艺流程，有效解决平整度、墨色、"毛毛虫"等行业痛点。L-Armor全防护技术、MIP超清引擎、磁密闭技术等形成技术优势。
客户资源
：服务过中石化、中石油、腾讯、阿里巴巴、华为、雅培等世界500强企业，以及中央军委、陆军总部、火箭军总部、武警总部等军工级显控领域客户，参与过国庆60周年庆典、巴西世界杯、欧足联、美国NBA等大型国家活动及国际赛事。
标杆案例
：在埃及金字塔、北京大兴国际机场、上海浦东美术馆、成都太古里商圈等全球性地标打造了众多经典案例；完成西藏拉萨天海国际广场、上海虹桥机场、西安三一重工等多个标杆项目。
产能优势
：惠州科技园月产能达15,000㎡，年产值约20亿元，拥有日本数控冲床、美国环球插件、日本富士贴片等
SZ300269联建光电全面投资分析_20260627_050004.docx