一、公司概况
**江苏亿通高科技股份有限公司（股票代码：300211，简称：*ST亿通）**成立于2001年8月15日，于2011年5月5日在深圳证券交易所创业板上市。公司注册及办公地址位于江苏省常熟市，主要从事广播电视设备的研发、生产和销售，以及承接智能化视频监控工程服务。近年来，公司积极向集成电路、芯片及传感器研发设计领域转型。
1.1 业务模式
公司业务模式呈现多元化特征，主要包括：
广播电视设备业务
：研发和生产广电行业网络设备，包括前端光传输设备、光工作站、光传输平台、RF-PON产品、光发射机、光接收机、光放大器等有线电视光网络传输设备；以及数字光工作站、GEPON、ONU、MoCA、HomePlug、C-DOCSIS等下一代有线电视广播网络数据设备和家庭互联产品。
智能化视频监控工程服务
：采用广电双向数字网改造技术成果，与各地政府以及广电运营商合作实施社会治安动态视频监控系统工程，以及其他弱电系统工程和通信工程。
芯片及传感器业务
：通过全资子公司合肥鲸鱼微电子有限公司开展超低功耗人工智能芯片、PPG生物传感器模组等业务，主要应用于智能手表等健康穿戴类设备、带显示功能的AIoT物联网设备。
医疗器械销售
：代理国内外知名品牌的医疗器械产品，如美国强生的超声刀、吻合器、止血纱，美国戈尔的大支架、美国锐适的骨科产品、美国巴德的活检针、意大利贝而克的透析器等。
1.2 毛市值与财务状况
截至2026年5月28日，*ST亿通总市值约26.35亿元，流通市值约25.76亿元，流通股本约2.98亿股，每股净资产约1.49元，市净率（PB）约5.89倍。
2025年公司财务状况如下：
营业总收入：1.91亿元，同比增长88.15%
归母净利润：-2978.74万元，同比减亏23.35%
扣非归母净利润：-3540.21万元，同比减亏25.56%
毛利率：38.80%，同比提升6.43个百分点
净利率：-14.12%，同比上升24.24个百分点
资产负债率：21.86%，同比下降1.27个百分点
研发投入：6621.96万元，占营收比重34.75%
2026年一季度财务状况：
营业总收入：3445.73万元，同比增长1.13%
归母净利润：-1185.44万元，同比减亏11.13%
扣非归母净利润：-1242.60万元，同比减亏15.85%
毛利率：59.27%，同比大幅提升24.34个百分点
净利率：-24.42%，同比改善1.7个百分点
1.3 护城河分析
*ST亿通的护城河相对有限，主要体现在以下方面：
技术积累
：公司拥有国家级博士后科研工作站和江苏省企业研究生工作站，研发团队具备一定技术实力。2025年研发投入6621.96万元，占营收比重高达34.75%，远高于行
SZ300211_ST亿通全面投资分析_20260529_010851.docx