DEEP RESEARCH 嘉亨家化
嘉亨家化投资价值分析
日期:2026/4/28
股票: 300955
一、公司概况
嘉亨家化股份有限公司（以下简称"嘉亨家化"，股票代码：300955）是一家专注于日化产品
OEM/ODM及塑料包装容器研发设计、生产的一站式美妆上游服务提供商。公司成立于2005年7月15
日，前身为泉州华硕实业有限公司，2018年5月30日变更为股份有限公司，2021年3月24日在深圳证
券交易所创业板上市。公司总部位于福建省泉州市鲤城区江南火炬工业区，注册资本10,080万元，法
定代表人为曾焕彬，实际控制人为曾本生和曾焕彬。
1. 业务模式
嘉亨家化采用"OEM/ODM+塑料包装"的一体化业务模式，为国内外知名日化品牌提供全产业链服务。
公司主要客户包括强生、上海家化、贝泰妮、郁美净、百雀羚、多特瑞、维多利亚的秘密、壳牌、利洁
时、联合利华、宝洁等国内外知名品牌。公司产品线涵盖护肤类、洗护类、香水等化妆品，以及香皂、
消毒液、洗手液等家庭护理产品，同时提供配套的塑料包装容器。
核心摘要
业务模式
公司为国内外知名日化品牌提供全产业链服务，采用“OEM/ODM+塑料包装”的一体化
业务模式。
财务状况
2025年营收11.38亿元，但归母净利润为-3,716.29万元。2026年Q1业绩有所改善，
亏损收窄。
发展战略
公司坚持大客户战略，持续提升一体化综合服务能力和技术创新能力，致力于成为国际
一流的服务商。
公司拥有三大生产基地：泉州总部、上海嘉亨和湖州嘉亨。其中，湖州嘉亨于2017年12月成立，
2022年6月化妆品生产线开始逐步投产，2023年技术研发中心投入使用。公司通过整合上海嘉亨和浙
江嘉亨的产能至湖州嘉亨，以期形成规模效应。
发展路径
过去 (2017) 成立湖州嘉亨，启动生产基地建设。
现在 (2022-
2023)
化妆品生产线逐步投产，技术研发中心投入使用。
未来 整合上海及浙江产能至湖州，形成规模效应。
2. 市值与财务状况
截至2026年4月29日，嘉亨家化总市值约38亿元，市盈率（TTM）为-100倍左右，市净率约4.28
倍。公司2025年实现营业收入11.38亿元，同比增长23.28%，但归母净利润为-3,716.29万元，同比
亏损扩大56.83%。2026年第一季度业绩有所改善，实现营业收入3.01亿元，同比增长37.93%；归
母净利润亏损418.40万元，同比亏损收窄79.00%。
业绩趋势分析
3. 行业地位与护城河
嘉亨家化在国内化妆品OEM/ODM行业中处于领先地位，具备较强的研发技术实力、全品类生产能
力、多品类客户资源以及规模化生产基地等核心竞争力。
关键结论
嘉亨家化在
SZ300955嘉亨家化全面投资分析_20260429_065947.pdf