DEEP RESEARCH 液晶专显
骏成科技投资分析
日期:2026/6/5 股票: 301106.SZ
骏成科技（301106.SZ）作为一家专注于液晶专业显示领域的高新技术企业，近年来通过战略布局调
整和技术创新，在细分市场展现出较强的成长潜力。本文将从公司概况、财务数据、技术面分析、市场
情绪、竞品对比、估值与财务健康度、主要风险及投资建议等多维度对骏成科技进行全面剖析，为投资
者提供决策参考。
一、公司概况：业务模式、市值、护城河及行业地位
1. 基本情况与业务模式
骏成科技成立于2009年7月16日，位于江苏省句容市经济开发区，2022年1月28日在深圳证券交易所
创业板上市。公司是一家专注于液晶专业显示领域的高新技术企业，主要从事定制化液晶专显产品的研
发、设计、生产和销售，产品涵盖TN型、STN型、VA型液晶显示屏和模组以及TFT型液晶显示模组。
公司采用"小批量、多品种"的定制化生产模式，主要面向工业控制、汽车电子、智能家电、医疗健康等
专业显示领域，而非消费电子市场。这种模式使公司能够快速响应不同客户对显示产品的多样化需求，
形成差异化竞争壁垒。2025年，公司营收9.10亿元，其中：
核心摘要
业绩承压
2025年净利润首次下滑， 2026年Q1扣非净利润暴跌 80.58%，盈利质量面临挑战。
估值偏高
当前市盈率(TTM)约102.93倍，远超行业平均，与业绩下滑形成背离，估值消化压力
大。
长期潜力
公司在汽车电子、电子烟等细分市场地位稳固，长期增长逻辑仍在，但需等待业绩拐
点。
单色液晶显示模组占比56.41%（约5.14亿元）
单色液晶显示屏占比24.83%（约2.26亿元）
彩色液晶显示模组占比17.44%（约1.59亿元）
2025年营收构成
2. 市场地位与行业排名
骏成科技是国内液晶专显领域的头部企业，尤其在TN/STN型液晶屏细分市场具备较强竞争力。根据公
开资料，公司在以下细分市场占据重要地位：
应用领域 市场份额/客户情况 行业地位
计算器显示屏 卡西欧品牌计算器市场约70% 细分领域隐形冠军
电表类显示屏 国内市场占有率约14.73% 工业控制领域领先企业
电子烟显示屏 全球市场占有率近50% 全球电子烟屏幕主要供应商
汽车电子显示屏 通过Tier2/Tier1供应商进入国内主要车企 新兴增长领域领先企业
值得注意的是，虽然公司在细分市场表现突出，但整体规模与京东方、TCL华星等大型面板企业仍有较
大差距。例如，2025年京东方A营收达362.27亿元，而骏成科技仅为9.10亿元，差距超过40倍。
营收规模对比 (2025年)
3. 技术壁垒与核心竞争力
公司的核心竞
SZ301106骏成科技全面投资分析_20260606_044207.pdf