DEEP RESEARCH 深信服
深信服投资价值分析
日期: 2026/7/19 股票: 300454
一、公司概况
1.1 公司基本信息
深信服科技股份有限公司（股票代码：300454）成立于2000年12月25日，2018年5月在深交所创业
板上市。公司总部位于深圳市南山区，法定代表人为何朝曦，是一家专注于企业级网络安全、云计算及
IT基础设施的产品和服务供应商。截至2025年底，公司拥有超过7000名员工，其中研发人员占比约
40%，AI专业人才超过1000名。公司业务已覆盖全球70多个国家和地区，为超过10万家企业级用户提
供服务。
关键结论
深信服是一家成立于2000年的企业级网络安全与云计算解决方案供应商，于2018年在深交所
上市。
核心摘要
业绩拐点
2025年净利润同比增长99.52%，扣非净利润增长296.38%，财务状况显著改善，业
绩拐点明确。
核心增长引擎
云计算业务年复合增长率达16.29%，超融合产品市占率连续领先，成为公司核心增长
引擎。
技术护城河
安全GPT等AI安全产品已形成技术代差优势，在 AI安全新兴领域有望建立领先地位。
1.2 业务模式与品牌结构
深信服采用"产品+服务"的综合业务模式，通过自主研发的核心技术产品，结合本地化的专业服务网
络，为企业用户提供全方位的数字化转型解决方案。公司旗下拥有三大业务板块：
网络安全业务（智安全）：以"安全领先一步"为核心理念，提供边界安全、终端安全、身份与访问安
全、办公安全、数据安全、云安全及安全服务等产品与解决方案。
云计算业务（信服云）：以"上云无须取舍"为价值主张，提供超融合、分布式存储、私有云、桌面
云、托管云、边缘计算等产品与服务。
基础网络与物联网业务（信锐技术）：提供企业级无线网络、交换机、物联网等产品与解决方案。
业务板块构成
网络安全 (智安全)
云计算 (信服云)
基础网络 (信锐技术)
1.3 市场地位与护城河
深信服是中国网络安全领域的龙头企业，也是云计算市场的领先者，拥有显著的市场领先地位和竞争优
势：
产品市场占有率：VPN、全网行为管理产品连续18年和17年保持国内市场占有率第一；零信任网络
访问解决方案在2023-2024年国内市场占有率第一；下一代防火墙在2024-2025年位居中国市场
占有率第一；超融合HCI产品在2025年前三季度以16.5%的份额位居中国超融合整体市场第一。
行业覆盖度：国内90%以上政府部委单位、80%以上全球500强中资企业、90%以上银行、证券和
保险机构、90%以上"双一流"高校、90%以上医疗百强机构、三大运营商95%以上的省市分公司均
采用
SZ300454深信服全面投资分析_20260720_012509.pdf