SZ301050雷电微力全面投资分析_20260527_031429.pdf

总体评级为"中 性"。 Deep Research 毫米波微系统 雷电微力(301050)综合投资分析 日期:2026/5/26 股票: 雷电微力 (301050) 核心摘要 业绩下滑 2025年业绩大幅下滑，营收与净利润同比分别下降37.23%å’Œ52.04%，2026å¹´Q1亏损加剧。 市场地位 å›½å†…å°‘æ•°èƒ½æä¾›æ¯«ç±³æ³¢æœ‰æºç›¸æŽ§é˜µå¾®ç³»ç»Ÿæ•´ä½“è§£å†³æ– ¹æ¡ˆçš„民营上市企业之一，技术壁垒高。 投资建议 短期谨慎观望，关注Q2å›žæ¬¾åŠè®¢å•äº¤ä»˜æƒ…å†µï¼›é•¿æœŸå…·å¤‡æŠ€æœ¯ä¼˜åŠ¿ï¼Œä½†éœ€è­ - ¦æƒ•é«˜ä¼°å€¼é£Žé™©ã€‚ 雷电微力(301050)综合投资分析报告 一、公司概况 1. 业务模式 成都雷电微力科技股份有限公司成立于2007å¹´9月，2021å¹´8æœˆåœ¨æ·±äº¤æ‰€åˆ›ä¸šæ¿ä¸Šå¸‚ã€‚å… ¬å¸ä¸»è¦ä»Žäº‹æ¯«ç±³æ³¢å¾®ç³»ç»Ÿçš„研发、制造、测试和销售，是国内 å°‘æ•°èƒ½å¤Ÿæä¾›æ¯«ç±³æ³¢æœ‰æºç›¸æŽ§é˜µå¾®ç³»ç»Ÿæ•´ä½“è§£å†³æ– ¹æ¡ˆåŠäº§å“åˆ¶é€ æœåŠ¡çš„民营上市企业之一。 核心产品包括： TR组件：用于接收、发射一定频率的电磁波信号，并在工作带宽内进行幅 度相位控制，是实现波束电控扫描、信号收发放大的核心组件 阵列天线：通过控制阵列中 æ¯ä¸ªè¾å°„å•å…ƒçš„ç›¸ä½å’Œå¹…åº¦ï¼Œå®žçŽ°å¯¹æ³¢æŸæ– ¹å‘的精确控制和快速扫描 公司采用直销模式，根据客户需求，提供全周期技术配套与量产保障〠‚å®¢æˆ·ä¸»è¦ä¸ºå†›å·¥é›†å›¢ä¸‹å±žç§‘ç ”é™¢æ‰€ã€æ€»ä½“å•ä½å’Œå†›æ–¹å•ä½ï¼Œæ‰€æ‰ ¿æŽ¥çš„研制任务多为国防装备的配套组件和分系统。2025å¹´Q1公司营收2.36亿元，其中 阵列 天线占比61.43%，TR组件占比38.43%。 2025å¹´Q1营收构成 2. 市值与财务表现 截至2026å¹´5月27日，雷电微力总市值约为101.23亿元。公司2024年全年营收11.80äº¿å… ƒï¼ŒåŒæ¯”增长33.18%；归母净利润3.43亿元，同比增长12.26%。然而，2025年业绩出现大幅 下滑，全年营收7.40亿元，同比下降37.23%；归母净利润1.64äº¿å… ƒï¼ŒåŒæ¯”下降52.04%。2026å¹´ä¸€å­ £åº¦ï¼Œå…¬å¸å