DEEP RESEARCH 医疗信息化
卫宁健康投资价值分析
日期:2026/6/5 股票: 300253
卫宁健康 (300253)全面投资分析报告
摘要
卫宁健康作为国内医疗信息化龙头，经历了从传统医疗IT向AI医疗科技的战略转型阵痛期。公司2025
年上市15年来首次亏损3.74亿元，主要受资产减值、业务收缩及行业需求疲软影响，但2026年Q1营
收增速转正，显示复苏迹象。技术面上，股价处于震荡下行通道，当前处于筹码密集区下方，面临7.41
元关键支撑位。短期建议观望，关注WiNEX产品商业化进展及现金流改善情况；长期看好公司AI医疗
布局，但需警惕行业竞争加剧、政策调整及实控人法律风险带来的不确定性。
一、公司概况
1.1 公司基本信息
卫宁健康科技集团股份有限公司(股票简称：卫宁健康，股票代码：300253)始于1994年，于2011年
在深交所创业板上市，是一家专注于医疗卫生健康信息化解决方案的高新技术企业。公司总部位于上
海，在全国拥有13个研发基地与30余个分支机构，服务6000余家医疗卫生机构用户，其中包括400余
核心摘要
财务表现
公司2025年首次亏损 3.74亿元，但 2026年Q1营收增速转正，显示复苏迹象。
战略转型
正从传统医疗 IT向AI医疗科技战略转型， WiNEX产品商业化进展是关键。
投资建议
短期建议观望，长期看好 AI医疗布局，但需警惕行业竞争和实控人法律风险。
家三级医院，客户覆盖全国除台湾以外的33个省市自治区及特别行政区，是同行业客户覆盖最广的公司
之一。
公司法定代表人为刘宁，实际控制人为周炜、王英夫妇。截至2025年末，公司员工人数为5570人，注
册资本221,447.6424万元，总股本22.01亿股，流通股本18.11亿股。公司核心业务包括医疗卫生信
息化和互联网医疗健康两大板块，其中医疗卫生信息化业务占营收比重约90%，是公司主要收入来源。
关键结论
公司核心业务包括医疗卫生信息化和互联网医疗健康两大板块，其中医疗卫生信息化业务占营
收比重约90%，是公司主要收入来源。
1.2 业务模式与产品线
卫宁健康采用"1+X"战略架构，构建了完整的医疗信息化生态体系：
"1"：基于统一中台的WiNEX系列产品，作为医疗卫生机构核心业务底座，通过嵌入WiNGPT医疗
大模型、WiNEX Copilot智能助手，将AI能力深度植入医疗数字化（诊疗流程）、公共卫生数字化
（疾病防控）、医疗数据要素（数据价值挖掘）等业务板块。
"+"：WinDHP平台，汇聚医药健险等生态能力，以AI算法打通数据流通、能力协同，构建智能生
态中枢。
"X"：各类数字健康应用场景，包括智慧医
SZ300253卫宁健康全面投资分析_20260606_042613.pdf