DEEP RESEARCH 玻璃深加工
秀强股份综合分析
日期:2026/6/4 股票: 秀强股份 (300160)
秀强股份(300160)作为一家从民企转型为国企控股的玻璃深加工企业，正经历从传统家电玻璃向新能
源玻璃业务的转型阵痛。本文将从公司概况、财务数据、技术分析、市场情绪、竞品对比、估值与健康
度、主要风险及投资建议等八个维度，对该股进行全面分析，为投资者提供决策参考。
一、公司概况：业务模式、市值、护城河及行业地位
1. 基本情况与业务模式
秀强股份成立于2001年，2011年1月在深交所创业板上市，2021年4月完成国企控股转型，控股股东
为珠海港股份有限公司，实际控制人为珠海市国资委。公司主营业务为玻璃深加工产品的研发、生产和
销售，以印刷、镀膜、多曲面等技术为基础，主要产品包括家电玻璃、新能源玻璃等。
核心业务模式：公司通过对原片玻璃进行深加工，提升产品附加值，为下游家电、新能源客户提供配套
产品。2025年，公司营业收入结构为：按行业分，玻璃深加工行业收入16.68亿元，占营收100%；按
核心摘要
转型阵痛
公司正从家电玻璃向新能源玻璃转型，但短期业绩下滑趋势明确，库存与现金流风险凸
显。
财务风险
2026年Q1净利润同比大降55.50%，存货周转天数从77天升至302天，经营现金流下
降57.23%。
估值与机会
尽管短期承压，但公司资产负债率仅17.42%，动态PE约25.91低于行业平均，存在估
值修复机会。
产品分，玻璃制品收入16.45亿元，占营收98.64%，其他业务收入0.23亿元，占1.36%；按地区分，
内销收入9.71亿元，占58.24%，出口收入6.97亿元，占41.76%。
2025年收入构成分析
2026年Q1，公司主营业务结构未发生重大变化，但营收同比大幅下滑22.17%至3.50亿元，净利润同
比下降55.50%至3743.92万元。
2026年Q1 营收与净利润同比变化
2. 市值与财务状况
截至2026年6月5日，秀强股份总市值约37.26亿元，流通市值38.26亿元，总股本7.73亿股，流通股
本7.62亿股，每股价格约4.82元。与2025年底相比，市值略有下降，反映市场对公司业绩下滑的担
忧。
财务状况：公司资产负债率维持在17.42%左右，显著低于行业平均水平（42.78%），财务结构稳
健。2025年，公司经营活动现金流净额2.3968亿元，同比下降14.08%；2026年Q1，经营活动现金
流净额2572.05万元，同比下降57.23%，显示公司现金流面临一定压力。
经营活动现金流净额趋势
3. 护城河分析
技术壁垒：公司拥有169项专利（含发明专利34项），是彩晶装饰玻璃国家标准的主要起草单位之一
SZ300160秀强股份全面投资分析_20260605_034142.pdf