DEEP RESEARCH ST天玑
ST天玑全面投资分析
日期:2026/6/4
股票: 300245
一、公司概况分析
1.1 基本情况与业务模式
上海天玑科技股份有限公司（证券代码：300245，简称"ST天玑"）成立于2001年10月24日，2011
年7月19日在深圳证券交易所创业板上市。公司总部位于上海市闵行区田林路1016号科技绿洲三期6号
楼，在北京、杭州、南京、武汉、成都、济南、沈阳、广州等全国主要城市设有近30家分支机构。
ST天玑的主营业务围绕数据中心IT基础设施服务展开，主要分为三大板块：
1. 传统IT服务（占比约80%）：包括IT支持与维护（29.04%）、IT外包服务（28.26%）、IT专业服
务（22.75%）等，为政企客户提供数据中心运维、系统集成等服务。
2. 自有产品销售（占比约13.63%）：自主研发了多款信创产品，主要包括：
核心摘要
内控风险
审计机构对2025年内控出具否定意见，涉及资金占用和收入确认问题，信誉受损，退市
风险极高。
业绩恶化
2026年Q1扣非净利润亏损扩大217.67%，毛利率大幅下滑，主营业务盈利能力显著下
降。
市场地位
在IT服务行业排名靠后，与联想等龙头相比规模与盈利差距巨大，信创赛道面临激烈竞
争。
PBData数据库一体机：针对数据库业务的高性能、高可用一站式云平台
一体化私有云-PriData：超融合一体机，简化IT运维
大数据存储-PhegData：分布式存储平台，满足国产自主需求
数据库容灾备份一体机：2025年新增产品线
分布式数据库算存一体化平台：2025年新增产品线
3. 软硬件销售（占比约4.46%）：有选择地提供第三方软硬件产品。
业务构成分析
业务模式特点：公司采取"服务+产品+解决方案"的一体化模式，通过长期服务积累客户资源，再向其
推广自有产品，形成完整的服务闭环。公司拥有500多家政企客户，主要集中在金融、政务、运营商等
领域，客户年均增长率约20%。
关键结论
公司核心业务模式为“服务+产品+解决方案”，通过服务积累客户，再推广自有产品，形成闭
环。客户资源超500家，年均增长约20%。
1.2 市值与行业地位
截至2026年6月3日，ST天玑总股本为3.05亿股，流通股本为3.04亿股，总市值约20.68亿元，流通
市值约20.64亿元。从行业地位看：
1. 全国市场：在数据中心IT基础设施第三方服务市场排名第七，与上一年度基本持平。
2. 区域市场：在华东区域市场份额排名第二，具有较强的区域优势。
3. 信创细分领域：在"自主可控数据库基础平台"这一细分赛道中，ST天玑凭借领先的技术与产品能
力，已建立起较强的市场竞争力，居于行业
SZ300245ST天玑全面投资分析_20260605_022545.pdf