DEEP RESEARCH 金力泰
ST金泰投资价值分析
日期:2026/5/30 股票: *ST金泰(300225)
*ST金泰(300225)全面投资分析报告
本报告基于最新公开数据，对上海金力泰化工股份有限公司（股票代码：*ST金泰/300225）进行全面
分析，涵盖公司概况、财务表现、技术走势、市场情绪、竞品对比、估值健康度、主要风险及投资建议
等方面，旨在为投资者提供客观、系统、前瞻性的投资参考。
一、公司概况
1. 业务模式
上海金力泰化工股份有限公司是一家集科研、生产、销售与服务于一体的高性能工业涂料民族品牌领军
企业，成立于1993年12月30日，总部位于上海市奉贤区楚工路139号。公司长期专注于高性能环保汽
车原厂车身涂料与零部件涂料的研发、生产与销售，是除国际知名涂料企业（PPG、BASF、立邦、艾
仕得、关西）外，少数可向客户提供涂装全套解决方案的涂料企业。
公司主营产品包括：
阴极电泳漆：应用于车身底层防护，具备高泳透力、耐腐蚀性能
核心摘要
核心业务
国内商用车涂料领军企业，正向乘用车和 3C涂料领域积极拓展，推动业务转型。
财务风险
盈利能力弱，净利润率仅 1.76%；经营现金流大幅下滑 69.03%，资金链压力增大。
市场估值
当前估值处于历史高位，市盈率约 119倍，显著高于行业平均水平，缺乏安全边际。
面漆：包括高温面漆、低温面漆、B1B2水性免中涂面漆等，应用于车身外观保护与装饰
陶瓷涂料：应用于高端汽车零部件及工业设备
3C涂料：2024年成立事业部，聚焦消费电子与汽车内饰领域
公司业务模式已从传统制造业盈利模式向"涂装全套解决方案服务商"转变，通过提供从底层电泳涂层到
中涂、色漆以及清漆的完整涂装体系，满足客户差异化需求。公司采用直接销售为主、代理销售为辅的
销售模式，对大客户采取直接销售，对区域市场则通过代理销售扩大覆盖。
2. 市值与财务指标
截至2026年5月21日，公司股价为8.18元，总市值约32.9亿元。公司总股本为4.75亿股，流通A股为
4.72亿股，限售流通A股为0.03亿股。
2025年财务表现：
营业收入：8.03亿元，同比增长9.71%
归属母公司净利润：1,692.02万元，同比下降45.26%
扣非归母净利润：1,283.58万元，同比下降47.91%
毛利率：30.87%，同比上升0.21个百分点
净利率：1.76%，同比下降2.08个百分点
资产负债率：39.02%，处于行业合理水平
研发费用：4,861.63万元，占营收6.06%，同比增长12.48%
2025年关键财务指标
3. 护城河与行业地位
行业地位：
国内最大商用车涂料生产商，商用车涂料市场占有率约40%
SZ300225_ST金泰全面投资分析_20260531_055135.pdf