DEEP RESEARCH工业软件
鼎捷数智投资分析
日期:2026/7/1
股票: 鼎捷数智 (300378)
鼎捷数智 (300378)全面分析报告
鼎捷数智(300378)作为国内领先的制造业数智化解决方案提供商，正经历从传统工业软件向AI原生企
业基础设施提供商的战略转型。本报告从公司概况、财务数据、技术分析、市场情绪、竞品对比、估值
与健康度、主要风险及投资建议八个维度，全面剖析这家成立于1982年、2014年在深交所创业板上市
的工业软件企业。
一、公司概况：业务模式、市值、护城河及行业地位
1. 业务模式
鼎捷数智采用"软件产品+软硬件解决方案+技术服务"的三驾马车模式，构建了完整的工业软件产品体
系：
核心摘要
战略转型
公司正从传统工业软件向AI原生企业基础设施提供商战略转型，构建云-边-端协同架
构。
财务健康度
当前PE(62.41倍)与PB(4.47倍)均低于行业均值，但资产负债率(47.10%)高于行业平
均。
投资建议
给予“增持”评级，目标价46-52元。短期谨慎观望，长期建议积极配置，把握AI与海外
增长机遇。
自研数智软件产品：2025年收入7.02亿元，毛利率高达99.3%，是利润核心来源
数智一体化软硬件解决方案：2025年收入5.71亿元，毛利率22.46%，增速显著（18.41%）
数智技术服务：2025年收入11.60亿元，毛利率51.24%，占比从51.7%降至47.7%
2025年业务构成与毛利率
公司以"雅典娜"工业互联网平台为技术底座，构建云-边-端三级协同架构，支持12种主流工业协议，适
配95%以上工业设备，数据采集准确率达99.5%。2025年，公司AI相关业务签约金额接近2亿元，已
开发数十款AI Agent应用，覆盖生产、销售、财务等领域。
2. 市值情况
截至2026年7月2日，鼎捷数智A股总市值约98亿元，流通市值97.29亿元，每股净资产8.55元，市净
率4.47倍。公司已启动"A+H"双重上市计划，于2026年5月10日向港交所主板递交上市申请。
3. 护城河
鼎捷数智的核心竞争优势体现在以下方面：
行业深耕经验：成立44年来专注于制造业数字化，服务超50,000家企业，客户续约率连续五年超
85%，亚太地区达91%
本地化服务网络：在中国内地布局约40个服务网点，联动中国台湾、泰国、越南等亚洲分支机构，
实现"本地化服务、全球化协同"的运营网络
垂直行业解决方案：在半导体领域开发"纳米级制程追溯系统"，良率提升2.5%以上；在商业航天赛
道支持AS9100体系文件自动关联
AI技术融合：自研"智擎"工业大模型融合四十余年行业经验，APS智能排程模块可处理超5000个生
产订单与200个设备资源，紧急插单响
SZ300378鼎捷数智全面投资分析_20260702_014314.pdf