DEEP RESEARCH 扬电科技
扬电科技全面分析
日期:2026/5/13
股票: 301012
江苏扬电科技股份有限公司（股票代码：301012）成立于1993年12月31日，2021年5月在深交所创
业板上市，是一家专注于节能电力变压器、铁心、电磁线等产品的研发、生产与销售的国家级高新技术
企业。2025年底，公司战略转型步伐加快，通过成立全资子公司四川汉扬智能科技有限公司进军算力
业务，构建"电力+算力"双轮驱动发展模式。本文将从公司概况、财务数据、技术分析、市场情绪、竞
品对比、估值与健康、主要风险及投资建议等多维度对扬电科技进行全面分析。
一、公司概况：业务模式、市值、护城河及行业地位
1. 业务模式
扬电科技主营业务分为传统电力设备和新兴算力服务两大板块：
传统电力设备板块：以节能电力变压器为核心，涵盖非晶合金变压器、节能型硅钢变压器、干式变
压器、新能源变压器等产品线，同时布局铁心系列（非晶铁心和硅钢铁心）和电磁线系列产品的研
发、生产与销售。公司产品广泛应用于输变电设备、光伏储能、新能源汽车、轨道交通装备等领
域。
核心摘要
战略转型
公司战略转型步伐加快，通过成立全资子公司进军算力业务，构建"电力+算力"双轮驱
动发展模式。
财务亮点
2026年Q1营收同比增长18.69%，净利润同比大增36.09%，经营现金流强劲，展现
业绩反转信号。
市场情绪
算力业务预收款激增引发市场关注，管理层强调"算电协同"战略目标，提振市场信心。
新兴算力服务板块：2025年12月，公司成立全资子公司四川汉扬智能科技有限公司，布局算力业
务。通过收购内蒙古华网数据服务有限公司，获得乌兰察布市12.68公顷工业用地及规划的9万平米
算力中心（总投资20亿元），建设周期为2025年7月至2028年4月。算力业务主要采用API接口调
用模式，整合自持算力资源和合作伙伴算力资源，为客户提供算力租赁服务。
算力中心建设路径
已收购 收购内蒙古华网数据，获得乌兰察布市工业用地及算力中心规划。
建设中 算力中心建设周期为2025年7月至2028年4月。
总投资 项目总投资20亿元，规划算力中心面积9万平米。
2. 市值与财务规模
截至2026年5月14日，扬电科技总股本为19,696.0162万股，总市值约72亿元。2025年末总资产
15.44亿元，2026年一季度末总资产增长至20.69亿元，增幅达33.96%。
数据洞察：总资产增长趋势
3. 护城河与行业地位
扬电科技在传统电力设备领域具有以下竞争优势：
技术优势：作为国家高新技术企业，拥有120项专利信息，核心产品非晶合金变压
SZ301012扬电科技全面投资分析_20260514_043838.pdf