DEEP RESEARCH 临床CRO
泰格医药全面投资分析
日期:2026/6/25 股票: 泰格医药 (300347)
泰格医药 (300347)投资价值与风险分析
泰格医药作为中国临床CRO行业的绝对龙头，连续多年保持国内市场份额第一，是唯一进入全球前十的
中国临床CRO企业。然而，公司近年业绩表现分化明显，2025年归母净利润同比增长119.15%，但扣
非净利润却大幅下滑58.47%，显示其业绩增长严重依赖投资收益。在行业竞争格局重塑、地缘政治风
险加剧的背景下，泰格医药如何平衡主业发展与投资收益，能否在2026年实现扣非净利润的显著回
升，将是投资者关注的重点。
业绩表现分化（2025年）
核心摘要
业绩分化
2025年归母净利润大增119.15%，但扣非净利润下滑58.47%，增长严重依赖投资收
益，主业面临压力。
行业地位
国内临床CRO行业龙头，连续多年市场份额第一，是唯一进入全球前十的中国CRO企
业。
核心挑战
在行业竞争与地缘政治风险下，如何平衡主业发展与投资收益，并实现扣非净利润的显
著回升是关键。
一、公司概况：业务模式、市值、护城河及行业地位
1.1 业务模式与发展战略
泰格医药是一家专注于为医药产品研发提供临床试验服务的合同研究组织(CRO)，主要开展I-IV期临床
试验及非干预性研究服务。公司通过建立国际标准操作规程(SOP)和全球化服务网络，形成了以临床试
验服务为核心的"大临床+临床及实验室服务"双轮驱动业务模式。
核心业务结构：
临床试验技术服务：2025年收入32.67亿元，占总营收47.81%，主要包括临床试验运营、医学注
册、医学翻译等
临床试验相关及实验室服务：2025年收入35.66亿元，占总营收52.2%，主要包括数据管理与统计
分析、现场管理(SMO)、医学影像、实验室服务等
2025年业务结构
公司通过"临床CRO+投资"的双轮驱动模式，构建了覆盖全球的临床研发服务平台，并通过投资布局生
物医药产业链，形成了"研发+资本"的生态闭环。2025年，公司进一步深化全球化布局，推进数字化与
智能化转型，打造泰雅AI大模型医疗场景解决方案，提升临床研发效率。
1.2 全球布局与市场份额
泰格医药已从一家本土临床CRO发展为覆盖全球五大洲的国际化CRO公司，业务网络遍布全球42个国
家和地区。
全球分支机构与员工分布：
全球分支机构和运营网络：180+
全球员工：11,130人（2025年末）
其中海外员工：1,964人，覆盖43个国家
美国团队：规模超过1,000人，是公司海外最大的运营区域
韩国子公司DreamCIS：已成为韩国最大临床CRO
日本：通过收购影像分析CRO公司Mi
SZ300347泰格医药全面投资分析_20260626_013036.pdf