DEEP RESEARCH 三联虹普
三联虹普投资全面分析
日期:2026/7/2 股票: 300384.SZ
一、公司概况：业务模式、市值、护城河及行业地位
1. 公司基本情况
北京三联虹普新合纤技术服务股份有限公司（股票代码：300384.SZ）成立于1999年10月12日，于
2014年8月1日在深圳证券交易所创业板上市。公司总部位于北京市朝阳区望京宏泰东街绿地中心D座
中区21层，是一家专注于高分子材料工艺技术开发与工程服务的高新技术企业。公司实际控制人为刘迪
女士，她同时担任董事长兼总经理，并持有公司40.35%的股份。
2. 业务模式
三联虹普采用"交钥匙工程"的业务模式，为客户提供高分子材料工艺技术的全流程服务，包括技术方案
设计、工程设计、主工艺非标设备设计及制造、技术实施、系统集成、运营技术支持和后续服务等。公
司通过"技术+工程+装备"的一体化服务能力，将实验室技术或中试技术转化为具有市场化竞争力的成
套工艺解决方案，覆盖项目全寿命周期。
公司业务已形成三大板块：
核心摘要
业绩下滑
公司营收与净利润已连续两年大幅下滑，2025年营收同比降23.40%，净利润同比降
29.70%。
技术壁垒
公司技术壁垒稳固，毛利率维持在 46%以上，远超行业平均水平，显示其核心竞争力。
投资建议
短期建议观望，长期可分批建仓。给予 “谨慎增持 ”评级，目标价区间 12.50-14.00元。
新材料及合成材料工艺解决方案：2025年收入4.88亿元，占比60.45%，主要覆盖聚酰胺
（PA6/PA66）、功能性聚酯（vPET）、聚碳酸酯（PC）、聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）等领域。
再生材料及可降解材料工艺解决方案：2025年收入2.32亿元，占比27.87%，包括再生聚酯
（rPET）、再生聚酰胺（rPA6）、再生纤维素纤维（Lyocell）等绿色材料领域。
工业AI应用集成解决方案：2025年收入8396.54万元，占比9.78%，基于工业互联网的"化纤工业
智能体解决方案V1.0"，助力客户智能化升级。
业务板块构成 (2025年)
3. 市值与财务概况
截至2026年7月2日，三联虹普总股本为3.19亿股，流通股为2.20亿股，总市值约38.15亿元，市盈率
（TTM）为21.04倍，市净率（LF）为1.34倍，每股收益为0.70元。公司2025年实现营业总收入
8.23亿元，同比下降23.40%；归母净利润2.24亿元，同比下降29.70%。2026年第一季度业绩进一
步下滑，营收1.65亿元（同比-36.63%），净利润4532.41万元（同比-43.55%）。
4. 行业地位与核心竞争力
行业地位：三联虹普是国内聚酰胺（锦纶）工艺技术领域的龙头企业，其技术解决方案覆盖国内约8
SZ300384三联虹普全面投资分析_20260703_005853.pdf