DEEP RESEARCH 乾照光电
乾照光电投资分析
日期:2026/5/3 股票: 300102
乾照光电(300102)全面分析报告
一、公司概况
1.1 基本信息
厦门乾照光电股份有限公司(股票代码:300102)成立于2006年2月21日，2010年8月12日在深圳创业
板上市，是国内首家LED芯片行业自主上市的企业。公司总部位于厦门火炬高新区(翔安)产业区翔天路
259-269号，产业化基地分布在厦门、扬州、南昌，形成"一总部三基地"的产业布局。
核心业务：主要从事半导体光电产品的研发、生产和销售业务，主要产品包括LED外延片和芯片、砷化
镓太阳能电池外延片及芯片，以及Mini-LED/Micro-LED等化合物半导体器件。
公司规模：拥有超过19万平方米的现代化洁净厂房，上万台(套)国际最先进的外延生长和芯片制造设
备。截至2024年底，公司参保人数为874人。
核心摘要
市场地位
国内红黄光LED芯片市场份额第一(约30%)，商业航天砷化镓电池出货量国内领先。
增长驱动
2025年营收增长39.78%至34.01亿元，主要由Mini/Micro LED和商业航天电池业务
驱动。
估值风险
当前PE约243倍，显著高于行业平均，估值风险较高，需关注业绩兑现情况。
公司荣誉：国家火炬计划重点高新技术企业、中国光电行业"影响力企业"、国家知识产权示范企业。
2022年，公司"高端小间距RGB显示屏芯片"入选第七批制造业单项冠军名单。
1.2 股权结构
截至2023年1月31日，海信视像科技股份有限公司持有公司股份20,676.8632万股，占公司总股本
(90,357.9111万股)的22.88%，为乾照光电第一大股东并被定为控股股东。2025年12月9日，公
司董事长李敏华曾计划减持不超过14.5万股。
1.3 业务模式与行业地位
LED芯片领域：
红黄光芯片：国内市场份额第一，占比约30%，是全球规模最大的红黄光LED芯片制造商
蓝绿光芯片：国内领先的蓝绿光LED芯片制造商
Mini/Micro LED：与控股股东海信集团深度协同，RGB-Mini LED背光芯片已通过海信等终端电
视客户证并实现量产，2025年MiniRGB产品营收同比增长267%
车载芯片：2025年车载业务营收同比增长170%以上
Data Insight: 2025年业务增长预测
砷化镓太阳能电池领域：
国内领先的砷化镓太阳能电池供应商，出货量稳居国内市场第一
在低轨商业卫星砷化镓电池市场占有率超过60%，头部星座达70%
2025年商业航天电池产品收入超过1亿元
产品已批量应用于国内在轨运行的大型商业航天星座组网卫星，如G60千帆星座等
转换效率达30%+，实验室突破34.5%，抗辐射能力是硅基电池的10倍
Data Insight: 商业航天
SZ300102乾照光电全面投资分析_20260504_023256.pdf