一、公司概况与业务模式分析
1.1 基本情况
浙江雅艺金属科技股份有限公司（股票代码：301113.SZ）成立于2005年6月9日，于2021年12月22日在深圳证券交易所创业板上市。公司总部位于浙江省金华市武义县，是一家专注于户外火盆、气炉、户外取暖器、凉亭、工具房、花房等户外休闲家具产品研发、设计、生产与销售的企业。
雅艺科技目前注册资本为1.18亿元，总股本9100万股，截至2026年5月8日，股东户数为6278户，较上期增加0.16%。实际控制人为叶跃庭、金飞春、叶金攀等人，其中叶跃庭持股比例最高，为52.01%。
1.2 业务模式
雅艺科技采用"ODM/OEM+自主品牌"双轨并行的业务模式：
线下业务
：主要通过外贸方式为沃尔玛、家得宝(Home Depot)等国际知名大型零售商提供代工生产服务，产品以火盆、气炉等户外休闲家具为主。
线上业务
：自2023年起，公司加速布局跨境电商，通过亚马逊平台建立自有品牌销售渠道，并逐步拓展至TikTok、Wayfair等新兴社交电商平台，线上销售占比从2023年的43.34%提升至2025年的76.05%，成为公司核心增长引擎。
公司产品具有明显的季节性特征，主要销售旺季集中在二、三季度，而一季度为传统销售淡季。公司产品平均使用年限为2-3年，产品更新无固定周期，主要根据市场需求和客户偏好不定时推出新款式。
1.3 市场定位与护城河
雅艺科技在户外休闲家具行业中定位为中端市场，主要面向北美消费者，同时也在欧洲等地区有少量订单。公司在美国市场占比超过90%，欧洲市场占比较小。
核心护城河
主要包括以下方面：
设计研发优势
：公司拥有39项专利及著作权（含1项发明专利），构建了涵盖美式、欧式古典、北欧简约及现代风格的多维设计图库，设计能力是公司的主要竞争力。
供应链整合
：公司实现了从钢材加工到成品组装的一体化生产，垂直整合供应链降低了生产成本，提高了利润率。
认证资质
：公司已通过ISO9001:2008国际质量管理体系认证、C-TPAT安全认证，以及多项质量和社会合规性审核，增强了产品在国际市场上的竞争力。
客户资源
：与沃尔玛、家得宝等国际知名大型零售商建立了长期稳定的合作关系，积累了丰富的客户资源。
1.4 行业地位
在行业地位方面，雅艺科技呈现出以下特点：
营收规模较小
：2025年公司实现营业收入3.56亿元，在所属申万行业"轻工制造-家居用品-其他家居用品"中排名第22/23，远低于行业第一名公牛集团的160.26亿元。
细分领域领先
：在北美火盆/火炉细分市场中，公司占有约10%-15%的份额，属于该细分领域的领
SZ301113雅艺科技全面投资分析_20260608_030446.docx