DEEP RESEARCH 永磁材料
中科磁业全面投资分析
日期:2026/6/12 股票: 中科磁业 (301141)
中科磁业 (301141)全面投资分析报告
摘要
中科磁业作为一家专注于高性能永磁材料研发与制造的高新技术企业，2023年4月在创业板上市后，经
历了业绩波动与产能扩张的双重挑战。2025年公司实现营收7.41亿元，同比增长35.53%；净利润
3318.27万元，同比增长100.37%，但经营现金流净流出7124.77万元，同比暴跌31397.66%，
显示业绩与现金流背离。技术面上，股价处于下跌通道，MACD空头、均线死叉、RSI超卖但无反转信
号，短期支撑位45.57元承压，长期估值泡沫明显。本报告认为，中科磁业短期面临质押平仓风险、业
绩增速放缓及现金流压力，建议投资者观望或减持；长期看，公司缺乏行业龙头的技术壁垒和规模优
势，且存货周转率持续恶化，需警惕估值回归风险。
一、公司概况
核心摘要
业绩与现金流背离
2025年营收与净利润大幅增长，但经营现金流净流出7124.77万元，同比暴跌
31397.66%，显示业绩质量堪忧。
技术面弱势
股价处于下跌通道，MACD空头、均线死叉、RSI超卖无反转信号，短期支撑位45.57元
承压。
长期竞争力不足
与行业龙头相比，公司在技术壁垒、规模效应和盈利能力方面均存在明显差距，长期增
长存疑。
1.1 业务模式与核心产品
中科磁业是一家从事永磁材料研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括烧结钕铁硼永磁材料和
永磁铁氧体磁体，其中钕铁硼永磁材料及器件收入占比达50.61%，永磁铁氧体磁体占比42.20%，二
者合计占主营业务收入的92.81%。公司产品牌号齐全，已形成较为完整的产品集群，可广泛应用于消
费电子、节能家电、机器人、低空经济、汽车工业及工业设备等多个领域。
主营业务收入构成 (2025)
公司采取"以客户需求为导向"的经营模式：
采购模式：根据客户订单测算原材料需求，实行"货比三家，质优者先，价廉者胜，就近者取"原
则，确保原材料品质和供给稳定。
生产模式：根据客户订单制定生产计划，遵循交货期先后、均衡生产、集中批量化等原则，将部分
机械加工及表面处理工序外协。
销售模式：深耕行业多年，建立完善的销售网络和服务体系，销售团队定期收集市场行情、客户及
竞争对手情况，调整销售策略。
1.2 市值与财务规模
截至2026年6月13日，中科磁业总股本1.24亿股，流通股份4451.26万股，总市值约61.2亿元，流
通市值21.86亿元。公司2025年末总资产18.3亿元，净资产12.77亿元，资产负债率30.02%，较
2024年的20.21%有所
SZ301141中科磁业全面投资分析_20260613_024015.pdf