DEEP RESEARCH 消费电子
格林精密投资价值分析
日期:2026/5/3 股票: 格林精密(300968)
格林精密(300968)全面投资分析报告
摘要
本报告对格林精密(300968)进行了全面分析，涵盖公司概况、财务状况、技术布局、估值健康度、风
险因素及投资建议。格林精密作为消费电子精密结构件领域的中型企业，具备区域产业集群优势和客户
资源优势，但面临行业竞争加剧、利润率偏低及新兴领域商业化风险等挑战。财务方面，公司营收保持
增长但利润承压，2025年亏损2031万元，2026年Q1亏损扩大至4506万元，主因汇兑损失和越南基
地扩张成本。技术布局上，公司积极拓展AI、机器人等新兴领域，但目前仍处于研发或小规模交付阶
段，尚未形成规模收入。
估值方面，当前市销率3.43倍高于行业平均水平，但市净率2.73倍低于同行，反映市场对其盈利能力
的担忧。短期投资建议为规避，因业绩修复需时间且存在汇率/成本风险；长期投资可谨慎关注，若越南
产能利用率提升、AI液冷散热技术商业化成功，且消费电子需求回暖，有望迎来拐点。
一、公司概况：业务模式、市值、护城河及行业地位
1.1 基本情况
核心摘要
核心优势
具备区域产业集群和客户资源优势，是Amazon、Google等国际品牌供应商。
主要挑战
面临行业竞争加剧、利润率偏低及新兴领域商业化风险等挑战。
财务状况
营收增长但利润承压，2025年及2026年Q1分别亏损2031万元和4506万元。
广东格林精密部件股份有限公司(简称"格林精密"，股票代码：300968)成立于2002年4月29日，于
2021年4月15日在深交所创业板上市。公司位于广东省惠州市三栋数码工业园，注册资本41,338万
元，法定代表人为吴宝玉。截至2025年底，公司参保人数为1912人，总资产约22.19亿元。
1.2 业务模式
格林精密是一家专注于智能终端精密结构件制造服务的企业，主营业务为智能终端精密结构件、精密模
具的研发、设计、生产和销售。公司产品广泛应用于智能家居、智能手机、可穿戴设备、平板电脑、电
子烟、低轨卫星互联网等精密结构件领域。
业务模式特点：
一站式制造交付服务：整合塑胶、金属、玻璃等多种材料的综合设计与生产能力
多功能集成优势：能将天线、电磁屏蔽、声腔、散热、防水防尘等功能集成到精密结构件产品上
定制化生产：产品具有非标准、定制化、更新换代快、产品类型及型号多等特点
公司采用"设计-模具-制造-装配"的垂直整合模式，通过自研模具和全工艺覆盖，实现从上游原材料到下
游精密结构件的一体化生产，降低对外部供应商的依赖
SZ300968格林精密全面投资分析_20260504_030820.pdf