DEEP RESEARCH 上海艾录
上海艾录投资价值分析
日期:2026/5/29 股票: 上海艾录 (301062)
上海艾录 (301062)全面分析报告
一、公司概况
1. 业务模式
上海艾录包装股份有限公司成立于2006年8月14日，总部位于上海市金山区，是一家专注于软体包装
一体化解决方案的提供商。公司业务模式已从传统的工业用纸包装拓展至多元化产品线，主要包括五大
板块：
工业用纸包装：占比72.59%，是公司核心业务，产品包括阀口袋、方底袋、热封口袋和缝底袋，
主要用于建材、化工、食品、医药等行业
塑料包装：占比13.05%，主要为乳制品和日化产品提供定制化包装解决方案
消费品纸包装：面向C端市场，包括休闲食品、宠物食品、个护卫材等领域的环保包装产品
智能包装系统：占比3.66%，提供粉体和颗粒料自动化灌装设备，与工业用纸包装形成协同效应
核心摘要
业务模式
公司从传统工业用纸包装向多元化产品线拓展，并积极布局光伏新材料等新兴业务。
财务风险
2025年净利润由盈转亏，资产负债率上升，短期偿债能力趋弱，财务状况面临挑战。
新兴增长点
光伏新材料业务增长迅速，已进入满产阶段，成为公司重要的新增长引擎。
光伏新材料：新兴业务，子公司艾纳新能源专注于聚氨酯复合材料边框产品，用于光伏组件，目前
处于商业化初期但增长迅速
业务构成
公司采用"研发+生产+销售+服务"的一体化运营模式，通过定制化产品设计和生产，满足不同行业客
户的包装需求。2025年，公司推出Espeed系列无塑膜纸基包装产品，实现环保创新，获得"技术创新
突围奖"等荣誉。同时，公司在光伏新材料领域积极布局，产品已通过德国VDE原料认证及TÜV认证，
与华能新能源、晶澳科技等头部企业建立合作关系。
2. 市值与财务概况
截至2026年5月25日，上海艾录总市值约34.1亿元，流通市值约25.46亿元，总股本4.32亿股，流通
股3.12亿股，市盈率(TTM)为-430.51倍，市净率约2.38倍。公司股价近期呈现弱势下行趋势，5月25
日收盘价7.45元，较前期高点有所回落。
3. 护城河与行业地位
上海艾录在包装行业建立了显著的竞争优势和护城河：
技术壁垒：拥有165+项专利，包括20项发明专利和95项实用新型专利，核心技术覆盖环保材料、
智能设备及光伏边框制造工艺，如防潮纸涂布设备、电晕处理技术等
客户资源：服务全球500强企业和国内外行业龙头客户，包括德高、东方雨虹、妙可蓝多、蒙牛、
雀巢、华能新能源、晶澳科技等
认证资质：通过ISO9001:2015、ISO14001:2015、ISO45001:2018、ISO22000:2018、
SZ301062上海艾录全面投资分析_20260530_004856.pdf