DEEP RESEARCH 生物能源
海新能科全面分析
日期:2026/5/12 股票: 300072.SZ
海新能科（300072.SZ）作为国内生物能源领域的技术领军企业，近年来经历了战略转型与市场重
塑。本文将从公司概况、财务表现、技术分析、市场情绪、竞品对比、估值与财务健康度、主要风险及
投资建议等维度，对海新能科进行全面分析，为投资者提供系统性参考。
一、公司概况：业务模式、市值、护城河及行业地位
1. 公司基本信息
北京海新能源科技股份有限公司（简称"海新能科"）成立于1997年，2010年4月在深圳证券交易所创
业板上市（证券代码：300072），2022年7月正式更名为现名。公司由北京市海淀区国资委控股，是
国家级高新技术企业，主要从事绿色能源和循环经济领域的产品研发、生产和销售。
公司法定代表人为祝贺，注册资本约23.50亿元，截至2026年5月13日，总股本为23.50亿股，流通股
为23.31亿股。2026年5月12日收盘价为4.44元，总市值约104.33亿元，市净率（LF）约2.00倍。
目前公司处于亏损状态，市盈率为负值。
2. 业务结构与转型历程
核心摘要
战略转型
公司正从传统环保材料向生物能源领域转型，SAF业务成为新的增长引擎。
技术壁垒
拥有悬浮床加氢等核心技术，在SAF领域处于国内领先地位，冰点技术领先。
财务现状
短期业绩承压，尚未盈利，但亏损幅度收窄，生物能源板块毛利率已转正。
海新能科经历了显著的战略转型过程：
2010-2018年：以脱硫净化剂、脱硫催化剂等产品为主，服务于能源清洁化和环境保护。
2018-2019年：海淀区国资委成为控股股东，公司开始战略转型，聚焦生物燃料领域。
2019年至今：以生物燃料为核心业务，聚焦生物质综合利用和绿色能源产业发展。2022年完成更
名，全面向绿色能源转型。
发展路径
2010-2018
年
以脱硫净化剂、脱硫催化剂等产品为主，服务于能源清洁化和环境保护。
2018-2019
年
海淀区国资委成为控股股东，公司开始战略转型，聚焦生物燃料领域。
2019年至今 以生物燃料为核心业务，聚焦生物质综合利用和绿色能源产业发展。2022年完成更
名，全面向绿色能源转型。
目前业务构成（以2025年数据为例）：
生物能源：营收18.44亿元，占比64.46%，是公司核心增长引擎
环保材料及化工产品：营收10.05亿元，占比35.13%
其他业务：占比0.41%
2025年业务构成
生物能源板块中，又细分为：
烃基生物柴油（HVO）：营收15.60亿元，占比54.51%
生物航煤（SAF）：营收2.84亿元，占比9.95%
3. 行业地位与竞争优势
海新能科在生物能源
SZ300072海新能科全面投资分析_20260513_022456.pdf