DEEP RESEARCH 存储行业
同有科技投资价值分析
日期:2026/7/3 股票: 同有科技 (300302)
同有科技 (300302)全面分析报告
一、公司概况
1. 基本信息
北京同有飞骥科技股份有限公司（股票代码：300302，简称"同有科技"）成立于1998年11月，2012
年3月在深交所创业板上市。公司总部位于北京市海淀区地锦路9号院，是一家专注于企业级存储系统及
固态存储产品研究、开发和应用的高科技企业。
公司定位：作为国内存储行业的先行者，同有科技是国内首家上市的企业级专业存储厂商，也是目前中
国存储行业唯一上市企业。公司已从传统专业存储厂商转型为大数据存储架构提供商，致力于为用户提
供高效、安全、融合的存储服务。
2. 业务模式
核心摘要
国产替代红利
受益于信创政策，公司在政府、军工等关键行业具有先发优势，国产化替代进程加快。
AI存储需求爆发
AI智算中心建设加速，对高端存储需求激增，公司高端产品实现规模化部署，毛利率提
升。
财务风险与挑战
尽管Q1营收大增，但利润主要来自投资收益，经营现金流持续为负，存货和应收账款占
比偏高。
同有科技主要从事两大核心业务：
企业级存储系统：包括集中式存储系统和分布式存储系统，主要面向政府、军队军工、科研院所、
金融、医疗、教育、能源等"8+2"行业
特殊行业及工业级固态存储产品：提供高可靠性、高性能和高安全性的存储解决方案
公司通过"内生+外延"战略整合产业链资源，构建了从芯片、到部件、到系统的存储全产业链布局：
全资子公司鸿秦科技：国内最早进入特殊行业固态存储领域的专业厂商之一
参股企业忆恒创源：国内企业级SSD龙头，市场份额位居国产厂商前列
参股企业泽石科技：自主可控企业级存储主控芯片厂商
公司还建立了覆盖全国的营销服务网络，能够及时响应客户的需求并提供专业服务。2024年，长沙存
储产业园一期竣工投产，解决了公司长期以来的产能瓶颈问题。
存储全产业链布局
芯片 (泽石科技)
部件 (忆恒创源)
系统 (同有科技)
3. 护城河
同有科技的核心竞争优势主要体现在以下几个方面：
技术壁垒：
国内完全拥有存储架构、存储管理软件及存储核心算法的自主研发企业
近年来研发费用率稳定在20%左右，研发人员占比近42%，处于行业较高水平
产品技术覆盖从硬件到软件全栈自研，底层芯片、操作系统、存储介质等关键软硬件实现100%全
国产
资质壁垒：
国内唯一一家拥有双质量体系认证的专业存储公司（ISO9001质量管理体系和国军标质量管理体系）
拥有军用信息安全产
SZ300302同有科技全面投资分析_20260704_033019.pdf