哈焊华通(301137)是一家专注于熔焊材料研发、生产和销售的央企控股混合所有制上市公司，成立于1997年，2022年3月在深交所创业板上市。公司产品覆盖碳钢焊丝、低合金钢焊丝、不锈钢焊丝、铝合金焊丝、镍基焊丝、药芯焊丝、特种焊条、焊剂等上百个品种，广泛应用于国家重点项目及重大工程建设，包括港珠澳大桥、华龙一号、白鹤滩水电站、煤化工超大加氢反应器等。
一、公司概况
1. 业务模式
哈焊华通采用"研发驱动+市场导向"的业务模式，主要通过自主研发和生产各类熔焊材料，然后通过直销和经销相结合的方式销售给国内外客户。2025年，公司直销营收占比提升至59.28%，经销营收占比降至40.72%，显示出公司直接对接大型客户的能力增强。公司产品远销60多个国家和地区，形成了全球化的销售网络。
2. 市值与财务表现
截至2026年6月12日，哈焊华通总股本为1.82亿股，总市值约70.34亿元。从财务表现看，2025年公司实现营业收入17.84亿元，同比增长13.41%；归母净利润3753.86万元，同比下降7.27%；扣非净利润2399.14万元，同比下降11.18%。2026年一季度，公司实现营业收入4.03亿元，同比增长8.59%；归母净利润679.09万元，同比增长10.42%。
3. 护城河与行业地位
哈焊华通的核心竞争力主要体现在以下几个方面：
技术优势
：公司拥有国家专利115项，其中发明专利55项，是高新技术企业，承担了多项国家级科研项目，如核岛主设备用不锈钢、镍基合金焊接材料产业化项目等。2025年，公司研发投入达8040.35万元，同比增长43.68%，占营业收入比例4.51%。
产品优势
：公司是国内同行业中率先获得法国(BV)ISO9001L国际质量体系认证和德国南德(TUV)的DB、CE、TUV产品认证的企业。产品已获得中国、美国、德国、英国、日本等十多个国家船级社及检测机构的认证。
客户优势
：公司产品被广泛应用于重大装备制造业和基础设施建设的各个领域，客户包括中集集团、新华昌集团、中国远洋海运集团、中国中车、中石化、中石油、中海油、中国煤炭科工集团、中国兵器工业集团等国内外大型企业。
行业地位
：根据行业报告，哈焊华通在国内焊接材料行业属于第二梯队领先企业，2025年营收规模约17.84亿元，在行业82家公司中排名第29位。公司在国内特种焊接材料领域具有一定优势，特别是在核电、军工等高端应用领域。
二、财务数据分析
1. 营收趋势
年度
营业收入(亿元)
同比增长
主要增长动力
2023
15.79
25.89%
传统焊材需求增加
2024
15.73
-0.36%
市场竞争加剧
2025
17.84
13.41%
高附
SZ301137哈焊华通全面投资分析_20260612_032544.docx