安诺其(300067)全面分析报告
一、公司概况
1.1 业务模式
上海安诺其集团股份有限公司成立于1999年10月19日，是一家在深交所创业板上市的高科技产业集团（股票代码：300067）。公司
原以精细化工为主业
，专注于中高端差异化染料的研发、生产和销售，产品包括分散染料、活性染料、酸性染料、毛用染料、锦纶染料及数码印花墨水等。2024年以来，公司积极向
算力AI数码
领域转型，通过收购上海亘聪信息科技有限公司进军GPU算力租赁市场，并计划并购广州烽云信息科技有限公司以完善算力基础设施布局。同时，公司在环保新材料领域也有所布局，形成了"精细化工+算力AI数码+环保新材料"的三轮驱动业务模式。
核心业务板块
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染料业务
：公司主品牌为ANOKY及"ANOKY、安诺其"，副品牌包括"ANOCRON、安诺可隆"分散染料、"ANOZOL、安诺素"活性染料等六大系列，定位中高端差异化市场
算力AI业务
：通过全资子公司上海亘聪运营"智星云"GPU算力平台，提供弹性GPU云加速服务；同时布局"尚乎Ai定制"、"CatiMind"等AI应用平台
数码印花
：结合AI技术与数码印花全产业链，包括数码原粉及墨水、打印喷头、智造基地等
1.2 市值与护城河
截至2026年4月28日，公司总股本为11.54亿股，流通股份9.37亿股，股东人数45,397户，
市值约79.1亿元
。公司护城河主要体现在以下方面：
技术积累
：公司拥有364项专利（发明专利253项，实用新型111项），199项注册商标，承担国家高技术研究发展计划(863计划)、国家重点研发计划项目等
行业认证
：2017年成为蓝标Bluesign合作伙伴，表明产品在资源生产力、消费者安全、气体排放、废水排放、职业健康与安全等方面获得国际认可
差异化战略
：在染料领域坚持"终端品牌，自创品牌"方针，针对新型纺织面料和个性化印染需求开发中高端产品
客户资源
：在纺织染料行业积累了大量优质客户资源，可与AI数码印花业务形成协同效应
算力平台优势
：智星云平台算力利用率高达85%+（行业平均30%-50%），支持国产GPU，提供物理独享架构避免超售
1.3 行业地位
染料行业地位
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中国染料产量占全球约70%，分散染料CR5为70%，活性染料CR5为73%，安诺其位列分散染料头部企业
2024年染料产量前五名的上市公司中，安诺其以3.55万吨位列第五，占全国总产量比重约6%
在染料生产的基础上向上游染料中间体延伸，为服装、家纺等领域中高端客户提供全面染整解决方案
算力AI行业地位
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智星云平台注册用户超16万，企业客户以互联网、金融、政务为主，高校客户占比高
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