DEEP RESEARCH 新能源材料
道氏技术投资价值分析
日期:2026/7/6 股票: 300409
道氏技术(300409)作为一家从传统陶瓷材料转型至新能源材料领域的上市公司，已构建起"碳材料+锂
电材料+陶瓷材料+战略资源"的多元化业务格局。公司通过收购佳纳能源、青岛昊鑫等企业，成功切入
锂电材料与碳材料领域，并在固态电池材料研发方面取得突破性进展。本报告将从公司概况、财务数
据、技术分析、市场情绪、竞品对比、估值与健康度、投资风险及投资建议等多个维度，对道氏技术进
行全面分析，为投资者提供系统性投资参考。
一、公司概况：业务模式、市值、护城河及行业地位
1. 基本情况
道氏技术成立于2007年9月21日，2014年12月3日在深交所创业板上市，股票代码300409，总部位
于广东省佛山市。公司实际控制人为荣继华，持股比例14.29%。截至2026年7月，公司总股本7.82亿
股，流通股本6.87亿股，总市值约162亿元。
核心摘要
业务转型
公司已转型为“碳材料+锂电材料+陶瓷材料+战略资源”多元业务格局，成功切入新能源
赛道。
财务表现
2025年净利润大幅增长223.13%，主要得益于战略资源业务的高毛利贡献，成为主要
利润来源。
技术布局
在固态电池材料领域取得突破，全面布局单壁碳管、高镍前驱体等关键材料，技术壁垒
逐步形成。
2. 业务模式转型
道氏技术经历了三次重大业务转型，形成了目前的多元化业务格局：
发展路径
第一阶段
(2007-
2016)
传统陶瓷材料龙头，积累深厚技术与客户资源。
第二阶段
(2016-
2020)
切入新能源锂电赛道，收购佳纳能源、青岛昊鑫，形成三大业务板块。
第三阶段
(2021至今)
布局前沿材料与资源，全面进军固态电池材料，形成四大业务板块。
第一阶段（2007-2016年）：传统陶瓷材料龙头
主营业务：建筑陶瓷釉面材料的研发、生产与销售
市场地位：国内建筑陶瓷材料第一股，产品覆盖东鹏、蒙娜丽莎等头部企业
优势：积累了陶瓷材料领域的深厚技术和客户资源
第二阶段（2016-2020年）：切入新能源锂电赛道
2016年收购青岛昊鑫新能源科技，进入碳纳米管导电剂领域
2017年收购佳纳能源，布局锂电正极材料前驱体及钴盐业务
业务结构：形成"碳材料+锂电材料+陶瓷材料"三大业务板块
第三阶段（2021年至今）：前沿材料与资源布局
战略资源业务：在刚果（金）布局铜钴资源，构建上游资源保障
AI+材料战略：与芯培森合作布局AI芯片与算力领域，推动材料研发数字化
固态电池材料：全面布局单壁碳纳米管、高镍三元前驱体、富锂锰基前驱体、硅碳负
SZ300409道氏技术全面投资分析_20260707_032318.pdf