宁波方正汽车模具股份有限公司(300998)是一家以汽车塑料模具为核心业务，同时积极向新能源锂电池精密结构件、智能装备及人形机器人零部件领域转型的高新技术企业。公司总部位于"中国模具之都"浙江省宁海县，自2004年成立以来，已发展成为国内汽车塑料模具行业的领先企业，2021年6月在深交所创业板上市。当前市值约38.2亿元，市盈率高达375.66倍，显著高于行业平均水平。
核心亮点
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2025年实现营收12.86亿元，同比增长32.65%，归母净利润2728.33万元，成功扭亏为盈
新能源业务高速增长，锂电池精密结构件营收2.68亿元(同比+76.44%)，模组导电连接件营收1.83亿元(同比+56.38%)
研发投入持续加码，2025年研发费用达4865.64万元，同比增长27.26%，累计获得专利200余项
全球化布局取得突破，成功进入日本市场，获得萨玛汽车、佛瑞亚等国际Tier1供应商认可
前瞻布局人形机器人赛道，与华翔启源签署战略合作协议，开始向客户小批量供货机器人零部件
主要风险
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扣非净利润仍为亏损(-4747.13万元)，主业盈利能力薄弱
经营现金流全年为负(-212.14万元)，短期偿债压力较大
核心股东质押比例达20.88%，质押预警线26.67元，存在平仓风险
产能利用率不足，安徽方正2025年产能利用率不足35%，新能源业务毛利率仅7.62%，低于行业平均水平
当前估值过高，市盈率375.66倍，远高于行业均值，存在回调风险
一、公司概况：业务模式、市值、护城河及行业地位
1. 基本情况与业务结构
宁波方正汽车模具股份有限公司成立于2004年3月16日，总部位于浙江省宁海县梅林街道三省中路1号，是一家国家级高新技术企业，专注于汽车塑料模具、锂电池精密结构件及相关产品的研发、生产与销售。
公司业务矩阵
已形成"模具制造+塑料件及配件+智能装备+新能源关键部件"四大板块协同发展的格局：
业务板块
2025年营收(亿元)
同比增长
占比
核心产品
模具业务
5.57
18.79%
43%
大型注塑模具、精密注塑模具、吹塑模具
锂电池精密结构件
2.68
76.44%
20.83%
顶盖、铝壳等
锂电池模组导电连接件
1.83
56.38%
14.19%
导电连接件等
塑料产品及配件
1.26
8.52%
9.78%
注塑件、电镀件、发动机功能件等
智能装备
0.79
32.60%
6.14%
自动化产线、工业机器人集成系统等
数据来源：
公司业务模式从传统的模具设计制造向"模具+零部件+智能装备"一体化解决方案转型，形成"技术同源、产业延伸"的业务结构，以抵御行业周期性波动，保持稳健增长。这种模式使公司能够从单一的模具供应商转变为提供全产业链服
SZ300998宁波方正全面投资分析_20260508_051221.docx