DEEP RESEARCH 压缩机
鼎熔岩全面投资分析
日期:2026/5/20 股票: 301028
鼎熔岩(301028)全面分析报告
一、公司概况
1.1 业务模式
厦门鼎熔岩科技股份有限公司(曾用名:厦门东亚机械工业股份有限公司)是一家综合性压缩空气系统解决
方案提供商，核心业务包括压缩机主机的自主研发设计与生产。公司专注于提供节能、高效、稳定的空
气动力，以压缩机主机自主研发为核心，并进行空气压缩机整机以及配套设备的研发、生产与销售。公
司业务模式正从传统制造向智能制造转型，产品覆盖新能源、光伏、半导体、锂电、航空航天等前沿科
技行业。
公司主要产品线包括：
永磁螺杆机：核心产品，占比76.08%
无油螺杆机：高端产品，逐步放量
核心摘要
业务转型
公司正从传统制造向智能制造转型，核心产品永磁螺杆机占比超76%，并积极布局真空
泵等新赛道。
财务稳健性
2025年营收与净利均实现约6%增长，但需关注应收账款大幅增长带来的现金流风险。
技术面信号
股价呈现强势上涨趋势，但RSI已达91.35，处于超买区域，短期可能面临调整压力。
真空泵：2021年开始布局，2025年形成首台出货
离心压缩机：2025年完成产品试验并取得订单
产品结构分析
1.2 市值与财务状况
截至2026年5月21日，鼎熔岩总市值约为74.93亿元，在通用设备板块市值排名第119/218位。2025
年公司实现营业收入12.08亿元，同比增长5.95%；归母净利润2.32亿元，同比增长6.93%。公司财
务状况稳健，但存在一定负债压力，资产负债率为44.03%，高于行业平均的39.51%。
资产负债率对比
1.3 行业地位与护城河
鼎熔岩在国内压缩机行业处于第二梯队领先位置，与开山股份、汉钟精机等并列，但市场份额低于阿特
拉斯、英格索兰等外资巨头。2025年公司营收在行业51家公司中排名第24，净利润排名第9。公司护
城河主要体现在三个方面：
1. 技术壁垒：拥有超过80种自主开发的螺杆转子型线，核心产品"捷豹JAGUAR"空压机在永磁螺杆机
领域常年占据全国领先地位，2018-2021年连续四年工信部"能效之星"排名第一。公司磁悬浮离心
空压机ZMT系列节能省电20%以上，无需润滑，100%无油，能效水平处于行业领先。
2. 成本优势：依托本土制造降低原材料成本，螺杆机毛利率为30.22%，高于行业均值25.77%。同时
公司全国拥有200+服务网点，800+经销网点，覆盖40余个国家，构建了完善的销售和服务网
络。
3. 品牌协同：公司更名"鼎熔岩"后突破地域限制，品牌辨识度显著提升，与旗下"捷豹JAGUAR"品牌形
成协同效应，有利于拓展
SZ301028鼎熔岩全面投资分析_20260521_024505.pdf