DEEP RESEARCH 智慧城市
数字政通全面投资分析
日期:2026/5/12 股票: 数字政通 (300075)
数字政通(300075)全面投资分析报告
摘要
本报告对北京数字政通科技股份有限公司(股票代码:300075)进行了全面分析。公司作为国内领先的智
慧城市应用软件开发商和解决方案供应商，业务覆盖城市数字治理平台、城市运管服平台及数据运营服
务等核心领域。2024-2025年公司连续亏损，但2026年Q1业绩出现积极变化，实现营收1.92亿
元，同比增长5.24%；净利润1065万元，同比增长54.26%。应收账款规模庞大且账龄结构恶化，是
公司面临的主要财务风险。从技术面看，股价在12-15元区间波动，短期支撑位13.39元，压力位
15.25元。基于对公司业务模式、财务状况、技术实力及行业竞争格局的综合评估，建议投资者短期以
观望为主，长期可关注公司战略转型和城市更新业务带来的增长潜力。
一、公司概况
核心摘要
业绩回暖
2026年Q1业绩现积极变化，营收与净利润同比分别增长5.24%和54.26%，显示公司
经营状况正在改善。
主要风险
应收账款规模庞大且账龄结构恶化，是公司面临的主要财务风险，需密切关注回款情
况。
投资建议
短期建议观望，等待财务状况改善的明确信号；长期可关注战略转型和城市更新业务带
来的增长潜力。
1.1 业务模式
北京数字政通科技股份有限公司成立于2001年，2010年在深圳证券交易所上市，是一家专注于智慧城
市应用软件开发与销售的专业公司，同时提供技术支持和后续服务。公司采用"工程+软件+机制"的综
合服务模式，业务收入主要来源于三类产品：
系统软件类业务：2025年实现收入2.88亿元，占总营收比重47.94%，主要为城市运行一网统管、
城市运行管理服务平台等软件产品的开发与销售。
运营服务类业务：2025年实现收入2.81亿元，占总营收比重46.74%，包括城市大数据综合运营服
务、城市智能体业务及城市生命线业务等。
系统集成类业务：2025年实现收入3196.32万元，占总营收比重5.31%，主要为智慧城市相关硬
件设备的集成与销售。
公司业务模式正从传统运维向高附加值软件产品交付转型，系统软件类业务收入占比在2025年首次反
超运营服务类业务，成为第一大收入来源。
2025年营收构成
1.2 市值与资本结构
截至2026年5月13日，数字政通总股本为6.21亿股，总市值约82.5亿元，流通市值约70亿元。公司资
本结构相对稳健，2025年末总资产38.24亿元，总负债6.55亿元，资产负债率仅17.12%，远低于行
业平均水平34.09%。
资产负债率对比 (2025)
2025年10
SZ300075数字政通全面投资分析_20260513_040611.pdf