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神州泰岳投资价值分析
日期:2026/4/28 股票: 神州泰岳 (300002)
神州泰岳(300002)全面分析报告
一、公司概况
1. 业务模式
北京神州泰岳软件股份有限公司成立于2001年，2009年在深交所创业板上市，股票代码300002。公
司是一家"创新驱动，全球布局"的民营高科技企业，专注于ICT(信息与通信技术)架构布局，形成以游戏
和软件与数智化服务为核心的双轮驱动业务模式。
游戏业务：
主要由全资子公司壳木游戏(Camel Games)运营
专注于策略类(SLG)手游的研发与全球发行
代表产品包括《Age of Origins》(旭日之城)和《War and Order》(战火与秩序)
产品覆盖全球150多个国家和地区，海外收入占比超90%
核心摘要
业务模式
公司形成以游戏和软件与数智化服务为核心的双轮驱动业务模式，全球化布局。
财务状况
2025年营收与净利润下滑，但现金流健康，资产负债率低，财务风险可控。
估值与展望
当前估值处历史低位，机构普遍看好新游及AI业务带来的业绩拐点，维持“买入”评级。
采用"自研自发、研运一体"的业务模式，具备长线运营能力
软件与数智化服务：
涵盖ICT运营管理、物联网与通信、人工智能与大数据等领域
2025年6月正式推出"泰岳灯塔"AI大模型应用能力体系，包括面向ICT运营管理的"岳擎"数智化新IT
运营大模型体系、面向信息安全的"泰岳泰斗"安全大模型系统及面向智能交互领域的avavox智能语
音机器人
服务电信、金融、能源、交通等领域2000余家头部大型企业，累计案例超10,000项
2025年上半年，公司推出avavox国际版，并发布"全球菁英生态伙伴计划"
2. 市值
截至2026年4月28日收盘，神州泰岳股价报收于9.37元，总市值约184亿元，流通市值约173亿元，
总股本19.67亿股，流通股本18.23亿股。
$关键市值数据 (截至2026/4/28)
总市值
184亿元
流通市值
173亿元
总股本
19.67亿股
流通股本
18.23亿股
3. 护城河
技术壁垒：
公司拥有CMMI L5(软件成熟度最高级)、ITSS 1级(运维服务顶级证)、CS4级、DCMM4级等多
项行业顶级资质
截至2025年6月底，公司累计申请专利超过1,756项，其中人工智能领域申请专利381项，获得授
权专利216项；拥有软件著作权2,093项
在非结构化文本大数据领域拥有自主研发的底层核心技术，构建了覆盖智能催收、电销、政务等场
景的知智能生态
行业经验与客户资源：
在电信、金融、能源等领域积累高壁垒客户，如中国移动、国家电网等，项目复购率高
作为国家级企业技术中心和北京市工程实验室，具备深厚的技术积累
SZ300002神州泰岳全面投资分析_20260429_055043.pdf