DEEP RESEARCH 慈星股份
慈星股份投资分析
日期:2026/7/4 股票: 300307
慈星股份 (300307)全面投资分析报告
摘要
慈星股份作为国内智能针织机械行业的龙头企业，正经历从传统制造向高端解决方案提供商的战略转
型。公司2025年营收19.48亿元，同比下降12.17%；但2026年Q1业绩显著回暖，营收6.30亿元，
同比增长3.51%，净利润9072.41万元，同比增长19.20%。公司于2026年6月宣布斥资2.49亿元收
购德国STOLL核心资产，将直接获取覆盖100+国家的服务网络和高端专利技术，有望推动横机业务向
高附加值领域升级。
核心观点：
短期投资建议：谨慎观望，关注7.40-7.50元筹码密集区突破情况
长期投资建议：积极关注，看好STOLL收购后的协同效应和机器人业务增长潜力
核心摘要
业绩回暖
2026年Q1营收6.30亿元，同比增长3.51%；净利润9072.41万元，同比增长
19.20%，业绩显著回暖。
战略收购
宣布斥资2.49亿元收购德国STOLL核心资产，将获取其全球服务网络与高端技术，推动
业务升级。
市场地位
国内横机市场占有率约32%，位居行业首位。2026年Q1海外出口同比增长约35%，展
现强劲抗风险能力。
估值合理性：当前PE约15倍，PB约1.8倍，估值处于合理区间
主要风险：行业竞争加剧、海外并购整合风险、机器人业务客户集中度风险
一、公司概况
1.1 业务模式与核心产品
慈星股份始创于1988年，2003年正式成立，2012年在深圳证券交易所创业板上市(股票代码
300307)。公司主营业务为智能针织机械的研发、生产和销售，核心产品包括电脑针织横机、简易横
机、鞋面机、一线成型电脑横机等。近年来，公司业务模式已从单一设备制造向"技术+产品+服务"综
合解决方案提供商转型，积极布局海外高端市场。
关键结论
公司业务模式已从单一设备制造向“技术+产品+服务”综合解决方案提供商转型，积极布局海外
高端市场。
2025年公司营收结构中，横机业务占主导地位，收入17.51亿元，占比89.88%；其他业务包括移动互
联网(3.45%)、自动化设备与项目集成(1.37%)等，整体业务结构较为单一。公司旗下拥有十余家子公
司，覆盖针织机械、自动化设备、工业机器人、移动互联网等多个领域，形成了较为完整的产业链布
局。
2025年营收结构
1.2 市值规模与资本结构
截至2026年7月5日，慈星股份总股本为8.01亿股，流通股7.87亿股，总市值约59.56亿元，流通市值
约58.55亿元。公司股权结构较为分散，主要股东包括宁波裕人智慧科技(集团)有限公司(16.96%)、裕
人企业有限公司(15.41%)、徐松达(3%)
SZ300307慈星股份全面投资分析_20260705_033753.pdf