DEEP RESEARCH 高端智能制造
智云股份全面分析
日期:2026/5/20 股票: 智云股份(300097)
智云股份(300097)是一家专注于高端智能制造装备研发与生产的上市公司，成立于1999年，2010年
在深交所创业板上市。公司以触控显示模组段自动化设备为核心业务，同时拓展汽车动力总成智能制造
装备业务。近年来，公司因财务造假事件被ST处理，业绩持续下滑，面临严峻的财务与经营挑战。本报
告将从公司概况、财务数据、技术面分析、市场情绪、竞品对比、估值与健康度及主要风险等多维度对
公司进行全面分析，并提出投资建议。
一、公司概况
1. 公司基本信息
大连智云自动化装备股份有限公司成立于1999年6月4日，前身为大连智云机床辅机有限公司，2008
年5月6日整体变更设立股份有限公司，2010年7月28日在深圳证券交易所创业板上市，证券代码
300097，证券简称由"智云股份"变更为"ST智云"。公司注册地址位于大连市西岗区黄河路17号，实际
控制人为谭永良，后因财务造假事件，公司于2024年12月10日被实施其他风险警示，2026年3月31
核心摘要
严峻的财务与经营挑战
公司因财务造假被ST，业绩持续下滑，资产负债率攀升至68.6%，短期偿债能力弱，财
务风险突出。
业务结构转型阵痛
核心的触控显示业务收入暴跌73.95%，新拓展的汽车业务虽成第一大收入来源，但毛
利率仅5.74%，盈利能力薄弱。
投资建议
短期谨慎观望，长期不建议持有。公司基本面未见改善，竞争劣势明显，战略转型存在
高度不确定性。
日申请撤销ST。截至2026年3月，公司控股股东为深圳市慧达富能科技合伙企业(有限合伙)，实际控制
人为冯彬、邓晖。
2. 业务模式与产品结构
智云股份以高端智能制造装备为发展主线，致力于成为国内一流、国际领先的泛半导体智能装备系统方
案解决商。公司主营业务为成套智能装备的研发、设计、生产与销售，并提供相关的技术配套服务。
核心业务：
触控显示模组段自动化设备：公司核心业务，主要产品包括邦定、点胶、折弯、贴合、检测等设
备，2025年该业务收入7517.36万元，同比下降73.95%，占总营收43.23%。
汽车智能制造装备：公司近年拓展的业务，主要产品包括汽车动力总成自动化设备，2025年收入
9322.24万元，同比增长7.24%，占总营收53.61%，成为第一大收入来源。
2025年业务结构分析
经营模式：
研发模式：采用自主研发模式，建立与客户需求对应的研发创新体系，采取前置性研发投入和技术
储备。
销售模式：主要采取订单直销模式，通过收集客户信息和需求，跟踪
SZ300097智云股份全面投资分析_20260521_061904.pdf