DEEP RESEARCH 电梯行业
通用电梯全面投资分析
日期:2026/4/27 股票: 通用电梯 (300931)
通用电梯(300931)全面投资分析报告
本报告对通用电梯股份有限公司(股票代码:300931)进行全面投资分析，涵盖公司概况、财务表现、技
术面特征、市场情绪、竞品对比、估值与财务健康度、主要风险以及投资建议等多个维度，旨在为投资
者提供客观、全面的决策参考。
一、公司概况
1. 基本信息
通用电梯股份有限公司成立于2003年8月21日，法定代表人为徐志明，注册资本为24,014.6万元，注
册地址位于江苏省苏州市吴江区七都镇港东开发区。公司于2021年1月21日在深圳证券交易所创业板
上市，是创业板首家电梯上市企业。
截至2025年底，公司拥有约543名员工，国内营销网络覆盖300多个城市，产品远销全球50多个国家
和地区，海外业务已成为公司抵御行业周期的重要支撑。公司生产基地占地80,000平方米，拥有5条智
能生产线，并正在推进总投资超3亿元的智慧工厂二期工程。
核心摘要
财务状况
公司连续两年亏损，2025年亏损5,411.82万元，销售费用大幅增加是亏损主因。
行业地位
处于行业第二梯队，与龙头差距大，但在后市场及智慧交通领域有前瞻布局。
投资策略
短期建议观望，中长期可关注，但需等待合理估值和业绩拐点出现。
2. 业务模式
通用电梯主要从事电梯、自动扶梯、自动人行道的产品研发、设计、制造、销售、安装、改造及维保业
务，是一家为各类建筑电梯提供系统性解决方案及全面更新改造方案的科技创新型企业。
业务结构：
电梯销售：占主营业务收入的93.89%，是公司收入的主要来源
电梯配件与维保服务：占主营业务收入的4.89%，近年来持续增长
其他业务：占主营业务收入的1.22%
主营业务构成 (2025)
销售模式：
直销模式：分为"大包"(含安装及质保服务)和"买断"(仅售设备，不负责安装)两类
经销模式：与经销商签约结算，不负责安装维保，终端客户自行签约安装单位
战略布局：
2025年收购上海云视智邦信息技术有限公司51%股权，布局智慧交通、智慧城市领域，拓展第二
增长曲线
积极布局电梯后市场业务，包括老旧住宅电梯更新改造、既有建筑加装电梯等
战略布局路径
过去 以电梯销售为主，建立覆盖全国的营销网络。
现在 积极布局电梯维保、更新、加装等后市场业务。
未来 通过收购云视智邦，拓展智慧交通、智慧城市第二增长曲线。
3. 护城河与行业地位
行业地位：
国家级专精特新"小巨人"企业
国家级绿色工厂
2025年行业排名第11位，远低于行业龙头上海机
SZ300931通用电梯全面投资分析_20260427_112012.pdf