DEEP RESEARCH 森远股份
森远股份投资价值分析
日期:2026/5/28 股票: 森远股份(300210)
森远股份(300210)综合投资分析报告
摘要：本报告对森远股份进行了全面分析，发现公司处于传统业务与新兴算力业务的转型期。传统公路
养护设备业务虽有一定技术优势，但规模小、盈利能力弱；算力业务尚处起步阶段，主要依赖控股股东
关联方订单，盈利模式尚未验证。财务方面，公司连续多年亏损，2025年虽大幅减亏但仍亏损，资产
负债率高企，现金短债比仅为0.25，短期偿债压力巨大。技术面显示股价短期承压，长期估值偏高。综
合评估，短期建议观望，长期投资价值有限，不建议重仓持有。
一、公司概况
1.1 基本情况
鞍山森远路桥股份有限公司成立于2004年10月25日，于2011年4月26日在深圳证券交易所创业板上
市，股票代码300210，股票简称森远股份（2026年4月30日公告拟更名为"中科森远"）。公司总部位
于辽宁省鞍山市鞍千路281号，注册资本约4.84亿元，截至2026年3月31日，总股本为4.84亿股，股
东户数约2.41万户。
核心摘要
业务转型
公司处于传统公路养护业务与新兴算力业务的转型期，但算力业务尚处起步阶段，盈利
模式未验证。
财务风险
公司连续多年亏损，2025年虽减亏但仍亏损。资产负债率高企，短期偿债压力巨大。
投资建议
综合评估，短期建议观望，长期投资价值有限，不建议重仓持有。
1.2 业务模式
森远股份的主营业务为公路养护高端设备制造业，主要产品包括沥青路面再生设备、拌合设备、除雪设
备（应急抢险设备）及市政环卫设备。公司基于"绿色养护、经济高效"的品牌理念，致力于推动公路绿
色养护事业发展。
业务结构：
公路养护高端设备制造业：2025年占营收90.87%
服务性收入及其他：占营收7.43%
其他业务：占营收1.71%
2025年业务结构
销售模式：
公司采用直销、代销、对外租赁、融资租赁等多元销售模式，产品主要面向全国各省直交通厅、应急
厅、省级交通投资集团、高速集团、国有交通建设养护实施单位及市县级市政相关主管单位、服务企
业。
1.3 护城河与行业地位
技术优势：公司拥有较强的技术创新能力，已形成从技术研发、产品设计、试验检测、产品应用到标准
研究的五层结构技术开发和创新体系。拥有省级企业技术中心、省级工程技术研究中心和辽宁省工程研
究中心，设有沥青路面再生技术研究院和博士后科研基地，是全国创新型试点企业。公司所有产品都具
有自主知识产权，拥有专利138项（其中发明专利32项、实用新型58项、外观专利3项）
SZ300210森远股份全面投资分析_20260529_003148.pdf