DEEP RESEARCH 环保行业
中电环保全面投资分析
日期:2026/5/10 股票: 中电环保 (300172.SZ)
中电环保(300172)全面分析报告
摘要
本报告对中电环保股份有限公司(300172.SZ)进行全面分析，涵盖公司概况、财务数据、技术面、市场
情绪、竞品对比、估值与财务健康度、主要风险及投资建议等八个维度。公司作为国家级专精特新"小
巨人"企业，深耕环保行业三十年，形成了以水务、固危废、烟气治理三大核心主业为主的生态环境治
理综合服务体系。2025年公司实现营收7.16亿元，同比下降14.44%，但净利润同比增长10.16%，
达8,364.59万元，主要得益于业务结构优化、高毛利项目占比提升及费用管控。
财务健康度方面，公司资产负债率31.35%，处于合理水平；但2026年Q1经营现金流由净流入转为净
流出，需关注回款风险。技术面显示公司股价处于历史低位，估值水平相对合理。市场情绪整体中性偏
积极，多家机构参与调研并关注其核电水处理业务。风险因素包括行业竞争加剧、政策变动风险及回款
周期较长带来的现金流压力。
综合判断：中电环保在核电水处理领域具备技术优势和市场领先地位，未来增长点明确，但短期业绩承
压；建议投资者关注公司核电项目落地及回款改善情况，短期以观望为主，长期可逢低布局。
核心摘要
业绩表现
2025年营收7.16亿元，净利8,364.59万元，净利同比增长10.16%，业绩稳中有升。
核心优势
国家级专精特新企业，在核电水处理领域技术领先，市场占有率位居前列。
风险关注
2026年Q1经营现金流为负，应收账款余额较高，需关注回款风险和现金流压力。
一、公司概况
1.1 基本信息
中电环保股份有限公司成立于2001年1月18日，2011年2月在深交所创业板上市，股票代码
300172.SZ，注册资本67,671万元。公司法定代表人为王政福，持股比例28.22%，是公司控股股东
和实际控制人。公司位于江苏省南京市江宁开发区诚信大道1800号，现有员工约169人。
公司是国内领先的生态环境治理服务商，拥有"国家级科技企业孵化器"、"国家级专精特新'小巨人'企
业"、"国家级制造业单项冠军企业"等资质。公司以"水+固+气"三维协同治理为核心战略，形成了水
务、固危废、烟气治理三大核心主业，以及高端装备及智慧环保等业务。
1.2 业务模式
公司业务模式以提供系统解决方案为主，覆盖环保工程全生命周期服务，包括：
EP模式（装备系统集成）：提供环保设备研发、设计、制造及系统集成服务
EPC模式（工程总承包）：承接环保工程项目设计、采购、施工一体化服务
EPCO模
SZ300172中电环保全面投资分析_20260511_074753.pdf