DEEP RESEARCH 非道路用柴油机
新柴股份投资分析
日期:2026/5/23 股票: 新柴股份 (301032)
一、公司概况
1.1 基本情况
浙江新柴股份有限公司成立于2007年6月15日，于2021年7月22日在深圳证券交易所创业板上市，股
票代码为301032。公司总部位于浙江省绍兴市新昌县新昌大道西路888号，注册资本2.41亿元，法定
代表人为白洪法。截至2025年底，公司拥有员工约1530人，其中专业技术人员400余人，具备年产30
万台柴油机的生产能力。
公司股权结构：实际控制人为仇建平，其直接持股20.74%，通过巨星控股集团有限公司间接持股
21.15%。董事兼总经理朱观岚持股15.62%。前十大股东合计持股比例约64.86%，股权结构相对集
中。
股权结构分析
核心摘要
市场地位
行业龙头，工程机械用多缸内燃机销量及市场份额稳居行业第一，多缸柴油机等产品销
量保持行业前十。
财务表现
2025年营收恢复增长至23.31亿元，净利润高速增长至1.07亿元，但毛利率(11.06%)
仍低于行业平均。
核心风险
行业集中度提升，新能源转型滞后，应收账款激增(2025年Q3达5.73亿元)，高管频繁
减持引发市场担忧。
1.2 业务模式
新柴股份是一家集研发、制造于一体，产品系列化、生产专业化、管理规范化的非道路用柴油机生产企
业。公司主营业务为非道路用柴油发动机及相关零部件的研发、生产与销售，产品主要应用于工程机
械、农业机械、发电机组等领域。
产品结构：
柴油机及配件：2025年营收20.24亿元，占比86.85%
电机类：2025年营收6207万元，占比2.66%
其他：2025年营收669.17万元，占比0.29%
2025年营收构成
公司拥有N、D、K、E、B、H、F七大柴油机平台，功率范围从10HP到220HP，主要配套于内燃叉
车、小型工程机械、拖拉机、联合收割机、轻型汽车、小型发电机组等。
经营模式：
采购模式：与主要供应商签订采购框架合同，依据月度生产计划及库存情况制定采购计划，建立了
成熟的合格供应商体系。
生产模式：执行"计划管理、以销定产、适度库存"的生产策略，为提升产品稳定性和可控性，自建
铸造车间用于柴油机主要零部件的生产。
销售模式：一般与主要客户签订年度框架协议，以直销为主（占比87.82%），同时为防止主机厂
商缺货、断货现象，在其仓库或指定第三方物流仓库保持适当数量的产成品。
1.3 市场地位与竞争优势
行业地位：根据中国内燃机工业协会数据，新柴股份在工程机械用多缸内燃机（柴）销量及市场份额稳
居行业第一，多缸柴油机、农业机械内燃机（柴）、发电机组内燃机（
SZ301032新柴股份全面投资分析_20260524_065403.pdf