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ST任子行综合分析
日期:2026/6/16 股票: 300311
ST任子行 (300311)全面分析报告
一、公司概况：业务模式、市值、护城河及行业地位
1.1 业务模式
任子行网络技术股份有限公司成立于2000年5月，于2012年4月在深圳证券交易所创业板上市。公司
业务主要涵盖三大领域：网络犯罪治理、网络空间资源安全治理和信息安全治理。根据治理领域的不
同，公司业务可分为四大模块：
公共安全：遵循公安部大数据智能化建设指导方针，以网络空间数据智能治理为核心技术支撑，聚
焦公安机关上层业务平台建设，提供多元化、定制化综合解决方案。
通信及工业大数据安全：以数据智能治理为核心技术底座，聚焦监管部门、基础电信运营商、工业
企业等主体的安全体系建设，提供全场景、定制化综合安全解决方案。
企业网安：为大型企业提供网络安全防护服务。
开源情报分析：提供网络空间开源情报分析服务。
核心摘要
财务风险与 ST状态
公司市值下降，财务风险较高，目前处于 ST状态，市场情绪谨慎。
规模劣势与竞争
营收规模仅为头部企业约 6%，在市场份额与技术迭代上面临巨大竞争压力。
投资建议
短期谨慎观望，长期投资价值有限，建议保持警惕，等待基本面实质性改善。
公司在全国拥有35家分子公司（含13家分公司、5家全资子公司、3家控股子公司和14家参股子公
司），以及20个省会城市的城市办公室，形成覆盖华中、华南、西南、西北、东北、华东和华北的销售
网络。业务模式以直销为主（占营收88.66%），经销为辅（占11.34%），客户主要为政府、事业单
位、三大运营商和大型工业及互联网企业。
营收构成 (按销售模式)
1.2 市值变化
截至2026年6月16日收盘，ST任子行总市值约33.47亿元，流通市值26.71亿元。与2025年底的
37.18亿元相比有所下降，反映了市场对公司ST状态和财务风险的担忧。公司总股本6.74亿股，流通
股5.37亿股，股价在5.16元左右波动。
市值变化
1.3 护城河分析
任子行的护城河主要体现在以下几个方面：
技术积累：截至2025年末，公司拥有专利154项、软件著作权511项，2026年新增ClickHouse集
群管理专利。公司自主研发了大数据AI应用平台、反诈及AI数据安全产品矩阵，融合大模型+小模
型+RAG技术，技术壁垒持续加固。
客户资源：公司形成了以政府、事业单位、三大运营商、大型工业及互联网企业为主的客户群体，
并与客户保持了长期稳定的合作关系。在金融领域，公司合作客户包括五大国有银行、多家全国性
股份制银行、头部券商
SZ300311ST任子行全面投资分析_20260617_024810.pdf