DEEP RESEARCH 色母粒
宁波色母投资价值分析
日期:2026/5/17 股票: 301019
宁波色母(301019)全面分析报告
摘要
宁波色母是国内色母粒行业的领军企业，专注于提供塑料着色定制化解决方案。公司以彩色母粒为核心
竞争力，在该细分领域市场占有率居国内第一，被列入国家第六批单项冠军企业。2025年公司实现营
收4.69亿元(-4.91%)，净利润1.10亿元(+9.41%)，毛利率提升至37.54%，显示产品结构优化带来
的盈利能力提升。2026年第一季度业绩强劲，营收1.28亿元(+19.81%)，净利润2925.73万元
(+16.43%)，扣非净利润增速更高(+27.52%)，盈利质量改善明显。公司财务结构健康，负债率仅
10.01%-10.04%，流动比率超8倍，但营运能力较弱，应收账款周转天数大幅上升至105.91天。当前
市值约38.29亿元，市盈率(TTM)33.14倍，市净率3.53倍，处于行业中上水平。公司在液冷POE胶
膜、3D打印等高端应用领域持续突破，募投项目"年产2万吨中高端色母粒"稳步推进，未来增长潜力可
期。然而，应收账款高企、存货周转放缓、市场关注度一般等风险因素仍需警惕。
公司概况
核心摘要
行业地位
国内色母粒行业领军企业，彩色母粒市场占有率国内第一，被列入国家第六批单项冠军
企业。
财务表现
2025年净利润同比增长9.41%至1.10亿元，毛利率提升至37.54%，显示盈利能力持
续优化。
增长潜力
在液冷POE胶膜、3D打印等高端领域持续突破，募投项目稳步推进，未来增长可期。
1.1 业务模式
宁波色母粒股份有限公司（以下简称"公司"）是一家集研发设计、生产制造、营销服务、集成实施于一
体的现代化企业，主要从事色母粒的研发、生产、销售和技术服务。公司通过"客户订单-配方数据库-试
样试产-规模化生产"的业务模式，为下游客户提供塑料着色定制化产品，精准满足客户塑料着色和功能
需求。
核心业务模式
公司以“客户订单-配方数据库-试样试产-规模化生产”为核心业务模式，为下游客户提供塑料着
色定制化产品，精准满足客户需求。
核心业务板块：
彩色母粒：应用于高端家电、食品饮料包装、光学薄膜等领域，市场占有率国内第一
白色母粒：应用于家电外壳、汽车内饰等对颜色稳定性要求高的领域
黑色母粒：应用于塑料管材、汽车零部件等需要高遮盖性的领域
功能母粒：包括阻燃、抗静电、导电、耐候等特种功能母粒，应用于电子电器、汽车零部件等高端
领域
1.2 市值与财务表现
截至2026年5月，宁波色母总市值约38.29亿元，流通市值约26亿元，在塑料行业中市值排名
53/72。公司上市以来
SZ301019宁波色母全面投资分析_20260518_054042.pdf