DEEP RESEARCH 新材料
国瓷材料投资分析
日期:2026/6/30 股票: 国瓷材料
一、公司概况
1. 业务模式
国瓷材料是一家新材料平台型企业，专注于高端功能陶瓷材料的研发、生产和销售，形成了六大业务板
块：电子材料、催化材料、生物医疗材料、新能源材料、精密陶瓷及器件、数码打印及其他材料。公司
通过丰富的产品组合、工艺技术、品牌影响力和解决方案能力，为客户提供多元化的新材料产品，覆盖
电子、汽车、生物医疗、新能源等多个高增长领域。
公司采用"自主研发+并购整合"的双轮驱动模式，近年来通过收购深圳爱尔创、江苏金盛陶瓷等企业，
快速扩展业务边界。同时，公司积极布局全球市场，在美国、韩国、德国、土耳其等国家设立子公司或
工厂，实现国际化发展。2025年，公司营收结构显示，数码打印及其他材料板块占比23.64%，催化
材料板块20.81%，生物医疗材料板块20.29%，电子材料板块15.13%，新能源材料板块11.03%，
精密陶瓷板块9.10%。
2025年营收结构
核心摘要
业务与地位
公司是新材料平台型企业，在电子、催化、生物医疗等领域形成竞争力，2025年营收
45.83亿元，同比增长 13.24%。
财务与估值
净利润增速放缓，ROE大幅下滑。当前PE为166.78倍，PB为14.27倍，估值处于历史
较高水平，存在高估风险。
投资建议
短期建议谨慎观望，等待回调；长期看好其在AI、新能源等高增长板块的布局，但需等
待估值回归合理区间。
2. 市值规模
截至2026年6月30日，国瓷材料总市值约为1028.75亿元，流通市值为880.82亿元，总股本9.97亿
股，流通股8.54亿股，每股净资产7.23元，市盈率(TTM)为166.78倍。公司股价近期在103元左右波
动，处于历史高位区域，但较2025年4月14日的105.55元略有回调。
3. 护城河及核心竞争力
国瓷材料的核心竞争力主要体现在以下三个方面：
技术创新：公司拥有国家认定企业技术中心、国家级博士后科研工作站，研发投入占比约7.25%，
累计获得731件专利（含发明专利396件）。2025年，公司新增授权专利83件，技术创新能力是公
司持续发展的核心动力。
质量稳定：作为国家技术创新示范企业、制造业单项冠军示范企业，公司建立了严格的质量管控体
系，确保产品在高精度、高稳定性方面的优势。
国瓷业务系统(CBS)：通过标准化、流程化的管理机制，提升运营效率，降低管理成本，增强市场
响应能力。
行业地位方面，国瓷材料在全球高端陶瓷新材料领域已形成一定影响力：
电子材料板块：MLCC介质粉体全球市占率超过30%，超过日本堺化学的
SZ300285国瓷材料全面投资分析_20260701_015046.pdf