DEEP RESEARCH LED显示屏
联建光电全面投资分析
日期:2026/6/26 股票: 联建光电 (300269)
一、公司概况
深圳市联建光电股份有限公司（股票代码：300269）成立于2003年，2011年在深圳证券交易所创业
板上市。公司是一家专注于LED显示屏研发、制造、工程安装和售后服务的国家级高新技术企业，
以"质显世间一切美好"为使命，致力于为客户提供中高端LED显示设备及显控系统的整体解决方案。
1. 业务模式
联建光电已形成以LED显示业务为核心的多元化经营模式：
产品结构：公司打造了专业显示、通用显示、会议显示、商用显示、户外显示、租赁显示六大产品
线，应用于指挥监控、商显零售、广电演播、户外广告、体育赛事、舞台演艺等多个场景。
销售渠道：采用直销与经销相结合的模式，通过国内六大营销中心（南方、东部、北方、华中、西
北、西南）和海外众多办事处及售后服务网点，覆盖全球200多个国家和地区。
全球化布局：海外市场收入占比达58.84%，是公司重要收入来源。公司已在日本、美国等地设立
分公司，重点布局东南亚、中东等新兴市场。
战略转型：2026年推进"产品+服务"一体化转型战略，从传统LED显示产品制造商向场景解决方案
提供商转变。2020年推出"向阳计划"，全面拓展经销商网络，共建智慧显示生态圈。
核心摘要
财务风险
营收持续下滑，扣非净利润连续九年亏损，主营业务盈利能力极为薄弱。
偿债能力
资产负债率高达 85.66%，流动比率 0.66，短期偿债能力极弱，存在流动性危机。
估值泡沫
市净率高达 32.92倍，远超行业平均水平，估值缺乏基本面支撑，风险极高。
Data Insight
2. 市值与财务状况
截至2026年6月24日，联建光电总市值约27.68亿元，流通市值26.49亿元，市盈率为-40.14倍，市
净率高达32.92倍，每股收益-0.03元，资产负债率86.72%。公司总股本5.49亿股，流通股5.26亿
股，股东人数57,332户。
关键财务指标
总市值
27.68亿
市盈率 (PE)
-40.14倍
市净率 (PB)
32.92倍
资产负债率
86.72%
3. 行业地位与护城河
联建光电在LED显示屏行业中处于第二梯队，未进入全球前四（CR4为利亚德、洲明科技、艾比森、雷
曼光电，合计市场份额超65%），但通过细分领域形成差异化竞争优势：
技术壁垒：拥有400余项国家专利，432项品质标准覆盖各生产节点，70+道工艺流程，有效解决
平整度、墨色、"毛毛虫"等行业痛点。L-Armor全防护技术、MIP超清引擎、磁密闭技术等形成技术
优势。
客户资源：服务过中石化、中石油、腾讯、阿里巴巴、华为、雅
SZ300269联建光电全面投资分析_20260627_050159.pdf