一、公司概况：业务模式、市值、护城河及行业地位
1.1 公司基本情况
北京同有飞骥科技股份有限公司（简称"同有科技"，股票代码：300302.SZ）成立于1998年，于2012年3月在深交所创业板上市，是国内最早建立、最早上市且目前唯一一家专注企业级存储的上市公司。公司源于北京理工大学，最初以存储硬件起家，后向云计算等高并发存储场景拓展，专注存储领域30余年。截至2026年6月15日，公司总股本4.79亿股，流通股3.69亿股，市值约208亿元。
1.2 业务模式
同有科技是一家专注于企业级存储系统和特殊行业固态存储产品研发、生产和销售的专业厂商，其业务模式主要围绕"设计-部件-系统"的全产业链布局展开。公司通过自主研发和产业投资相结合的方式，形成了从主控芯片、固件算法、固态硬盘到存储系统的完整技术链条。
收入结构
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存储系统：占比约64.25%，主要面向政府、军工等特殊行业及金融、医疗等关键领域
固态存储：占比约35.75%，包括企业级和军工级固态硬盘
客户结构
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政府类客户：贡献约92%的营收，是公司核心收入来源
非政府类客户：占比约7.96%，包括金融、医疗、能源等关键行业
1.3 护城河与行业地位
技术壁垒
：同有科技拥有超过200项自主知识产权，是国内少数拥有完整存储架构、存储管理软件及存储核心算法自主研发能力的企业之一。公司自研的NetStor系列存储系统在国内率先实现全栈自主可控，国产化率超过90%。
产业链布局
：通过"内生+外延"战略，公司构建了完整的存储产业链生态：
主控芯片：参股泽石科技（持股8.73%），其自研PCIe 5.0主控芯片"盘古"已量产，顺序读取速度高达14GB/s
固件算法：参股忆恒创源（持股16.82%），是国内企业级SSD龙头厂商
固态硬盘：全资子公司鸿秦科技是国内军工级固态存储领先企业
存储系统：自研全闪存阵列和分布式存储系统，如NetStor 18000系列
行业地位
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信创存储副组长单位，参与制定多项信创存储团体标准
在党政机关信创存储市场占有率约40%，是政府和军工领域存储解决方案的主要供应商
在AI智算中心、HPC高性能计算等前沿应用场景实现突破
2025年Q3，公司凭借PCIe 5.0高端存储产品在信创市场实现突破，产品竞争力显著提升
二、财务数据：营收趋势、利润、资产负债与现金流等
2.1 收入与利润趋势
营收规模
：同有科技近年来营收规模相对较小，2023年营收3.51亿元，2024年营收3.65亿元，2025年营收4.03亿元，年增长率约10%左右。2026年一季度营收1.22亿元，同比增长156.12%，主要受益于高端存储产品放
SZ300302同有科技全面投资分析_20260615_025727.docx