一、公司概况
1. 基本信息
立高食品股份有限公司(股票代码：300973)成立于2000年5月11日，于2021年4月15日在深圳证券交易所创业板上市。公司总部位于广东省广州市增城区石滩镇，是一家集烘焙食品原料及冷冻烘焙食品研发、生产、销售于一体的大型股份制上市企业。
截至2026年3月31日，公司总股本为1.69亿股，注册资本1.69亿元，资产总额约46.55亿元，净资产约27.37亿元。控股股东和实际控制人为彭永成、彭裕辉、赵松涛三人，三人直接和间接控制公司32.52%的股份。
2. 业务模式
立高食品的主营业务为冷冻烘焙食品及烘焙食品原料的研发、生产和销售，形成"冷冻烘焙+烘焙原料"双轮驱动格局。
产品结构
：
冷冻烘焙食品：麻薯、挞皮、甜甜圈、冷冻蛋糕等半成品及成品，2025年占总营收约53%
烘焙食品原料：奶油、水果制品、酱料、巧克力等，2025年占总营收约47%
渠道结构
：
流通饼房渠道：2025年占营收约51%，主要面向烘焙门店
商超渠道：2025年占营收约27%，包括山姆、盒马、大润发等
餐饮及新零售渠道：2025年占营收约22%，包括奈雪、喜茶等茶饮品牌
供应链优势
：
公司在全国范围内布局了五大生产基地九大生产厂区，覆盖华南(广州增城、南沙、佛山三水)、华东(浙江长兴)、华北(河南卫辉)等主要烘焙消费区域。同时，公司拥有300城24小时冷链直达的物流网络，这是短期内难以复制的竞争优势。
3. 市场地位
立高食品是国内烘焙食品原料及冷冻烘焙食品领域的领先企业，具备全产业链优势。在冷冻烘焙食品领域，2025年公司市场份额约为16%，行业排名第一；在烘焙原料市场，公司拥有多个品牌矩阵，包括立高、美蒂雅、迪旺高等21个品牌。
4. 护城河分析
立高食品的护城河主要体现在以下几个方面：
规模优势
：全国五大生产基地布局，产能规模超过10万㎡，形成规模效应
技术壁垒
：引进瑞士、荷兰等地先进冷冻烘焙食品自动化生产线，掌握UHT超高温灭菌、乳化稳定等核心技术
研发实力
：拥有全球布局的9大研发中心，240+研发工程师，年均研发投入超1.5亿元，专利数量行业第一
品牌矩阵
：21+个分子公司品牌，覆盖烘焙全链条
渠道网络
：357个城市营销网络，2200+经销商，服务5万家终端客户
认证资质
：产品通过ISO9001质量管理体系认证、HACCP认证、清真认证等，部分产品获ITI国际顶级美味大奖
二、财务数据分析
1. 营收趋势
立高食品近年来营收保持稳健增长，从2021年上市首年的28.17亿元增长至2025年的43.54亿元，年复合增长率约10%。但增速呈现放缓趋势：
年度
SZ300973立高食品全面投资分析_20260504_075300.docx