一、公司概况：业务模式、市值、护城河及行业地位
1.1 公司基本情况
万达信息股份有限公司(简称"万达信息")成立于1995年11月9日，总部位于上海市桂平路481号20号楼5层，是一家以软件开发、系统集成和运营维护为核心业务的智慧城市整体解决方案提供商。公司于2011年1月25日在深圳证券交易所创业板上市，股票代码为300168，注册资本为14.41亿元。截至2026年6月，公司总股本为14.41亿股，流通股份数量为14.39亿股，股东人数约为5.74万户。
2019年11月，中国人寿及其一致行动人成为万达信息第一大股东，持股比例达16.24%
，万达信息也成为中国人寿首家战略投资的上市公司，开启了"保险+科技"协同发展的新篇章。
1.2 业务模式与核心业务
万达信息业务模式主要围绕
软件开发、系统集成和运营维护
三大板块展开，其中软件开发占比47.21%，运营维护占比30.56%，系统集成占比22.22%。公司业务可分为两大核心板块：
1.2.1 医卫健康业务
医卫健康是公司第一大业务板块，2025年实现收入11.38亿元，占总营收的56.17%，同比增长1.81%。该业务涵盖以下细分领域：
智慧卫健
：覆盖区域卫生、公共卫生、医联体/医共体、AI+医疗健康、健康医疗大数据等领域，已服务全国30多个省份、120多个地市、1000多个区县，连接200余家二三级医院、1500余家基层卫生院、10000余家卫生站，累计服务人群超6亿。
智慧医保/医药
：包括医保业务经办结算、基金智能监管、医药招采服务与监管、互联网+医保公共服务等，DRG/DIP系统已服务47个地市，覆盖90余家三甲医院。
健康云与养老云
：健康云注册用户超7700万，连接140家知名医疗机构；养老云SaaS平台已服务300余家机构、2.3万名护理员、23万老年人，累计服务超1亿人次。
AI医疗应用
：自研"灵语"大模型通过中国信通院可信AI五级测评，医疗大模型已在电子病历生成、质控及专病辅助决策等场景实现规模化应用。
1.2.2 民生服务业务
民生服务是公司第二大业务板块，2025年实现收入8.87亿元，占总营收的43.8%。该业务主要包括：
智慧政务
：作为上海市"一网通办"政务服务的核心建设方与运营总集成商，打造了覆盖100余个高频场景的智能政务服务体系，推动政务服务从"一网通办"向"一链智办"升级。
城市安全
：提供公安、消防等城市安全领域的信息化解决方案。
智慧教育
：提供教育信息化整体解决方案。
市民云"随申办"
：加速开发，街镇服务覆盖率超50%，深度参与"沪惠保"等城市定制型商业医疗保险运营。
1.3 护城河与竞争优势
万达信息的核心
SZ300168万达信息全面投资分析_20260607_022221.docx