SZ300014亿纬锂能全面投资分析_20260503_045347.pdf

一、公司概况 1.1 业务模式与公司定位 惠州亿纬锂能股份有限公司 (简称"亿纬锂能")成立于2001年，总部位于广 东惠州，是一家专注于锂电池研发、生产和销售的综合性企业。公司于 2009年在 深圳证券交易所 创业板首批上市 ，股票代码300014。经过20余年的发展，公司已从 单一的锂电池制造商演 进为全球领先的"创新型全场景锂电池平台公 司"，以"让世界充满前进的能量"为愿景，致力于通 过多元化、高 质量的锂电池技术与产品，推动全球能源 结构绿色转型与智能升 级。 公司构建了"多元技术、全球运营、可持续共赢"三大战略支柱： 多元技术：构建从材料、电芯、 BMS到系统集成的全 栈式研发平台，确保在锂电池多条技 术路线上保持领先。 全球运营：建立覆盖全球的 营销与服务网络，形成"全球制造、全球合作、全球服 务"能力体系 ，构建以亿纬创能(消费电池)、亿纬动力(动力电池及系 统)、亿纬储能(储能电池及系统)为核心，以CLS(合作研发+技术授权+服务支持)为支撑的业务体系。 可持续共赢：以绿色责任构建可持续发展模式，推进电池全生命周期管理 ，打造环境友好型 产业。 亿纬锂能采用 "重资产建产能、轻资产输技术 "的双轮驱动全球化布局策略。在重资产层面，公司持续推进海外生产基地建设；在轻资产层面，公司通过 CLS模式将成熟的技 术、生产和质量管理体系 输出给全球合作 伙伴，实现"技术出海"。 1.2 市值与财务状况 截至2026年3月3日，亿纬锂 能总市值约1277亿元，流通市值约1549亿元，总股本21.52亿股。2025年公司实现营业 收入614.7亿元，同比增长26.44%；归 母净利润41.34亿元，同比增长1.44%。2026年一季度 业绩表现亮眼，实现营业 收入206.8亿元，同比增长61.6%；归母净利润14.46亿元，同比增长 31.35%。 1.3 行业地位与竞争优势 亿纬锂能在全球锂电池行业中占据重要地位， 多个产品领域稳居市场龙头地位，具体表现为： 1. 消费电池领域：锂原电池销售额及出口额连续 9年位居全球第一，小型锂离子电池在多个细分市场排名前列，圆柱电池出货量全球第四、全国第一。 2. 动力电池领域 ：方形三元 电池、软包三元电池、方形 铁锂电池、大圆柱电池和圆柱磷酸铁锂电池等产品线齐全，2025年动力电池全球市占率 约3%， 排名全球第六 ，较上年提升 3个名次。 3. 储能电池领域 ：储能电池出货量位居全球前二， 2024年全球市占率 13%，排名第二； 2025年储能电池出货量 71.05GWh，同比增长40.84%。 公司核心 竞争优势： 技术领先：大圆柱电池领域国内首