DEEP RESEARCH 专精特新
迈拓股份投资价值分析
日期:2026/5/9 股票: 迈拓股份 (301006)
迈拓股份(301006)是国内超声波计量仪表领域的领先企业，专注于智能超声水表和热量表的研发、生
产和销售，通过构建软硬件一体化解决方案为智慧水务和节能供热提供系统支持。公司成立于2006
年，2021年在深交所创业板上市，目前注册资本1.39亿元，法定代表人为孙卫国，参保人数为316
人。作为国家级"专精特新小巨人"企业和高新技术企业，迈拓股份在超声波流体测量技术领域拥有20年
积累，已形成较强的技术壁垒和市场竞争力。
一、公司概况：业务模式、市值、护城河及行业地位
1. 业务模式
迈拓股份主要从事智能超声水表和热量表系列产品的研发、生产和销售，通过构建软硬件相结合的一体
化产品生态为智慧水务、节能供热提供系统解决方案。公司从管网供水、供热系统全局出发，针对"数
据采集-数据传输-数据应用"三个功能层次，开发了涵盖完整产业生态链的智能超声水表和热量表两大系
列产品。
核心摘要
业务与地位
国内超声水表领军企业，国家级“专精特新”小巨人，市场份额约11.2%，处行业第一梯
队。
财务与估值
2025年营收3.98亿，净利9227万，毛利率51.94%。当前估值低于行业平均，但短期
业绩承压。
核心风险与策略
短期面临南京基地延期、毛利率下滑、现金流承压等风险，建议观望；长期看好技术壁
垒和成长空间。
核心业务结构：
智能超声水表类产品：2025年实现收入3.51亿元，占总营收的88.35%，同比增长10.93%
智能超声热表类产品：2025年实现收入3629.63万元，占总营收的9.13%，同比增长22.29%
其他业务：2025年收入1002.74万元，占总营收的2.52%，同比下降17.50%
2025年营收构成
公司业务模式正从单一的智能计量仪表制造商向"硬件+软件"一体化解决方案提供商转型，通过自主开
发智慧水务管理平台，为客户提供远程读取数据、分区计量漏损监测、渗漏监测、营收管理、报表统计
分析等功能，满足供水调度、产销差分析、漏损监测、收费管理等日常运营需求。
2. 市值与财务指标
截至2026年5月10日，迈拓股份总股本为1.39亿股，总市值约为25.18亿元，流通市值约15.05亿
元。公司财务指标表现如下：
估值指标：
市盈率(TTM)：28.56倍，低于行业平均34.83倍
市净率(LF)：1.90倍，远低于行业平均5.19倍
市销率(TTM)：6.31倍，高于行业平均3.90倍
估值对比分析
关键财务指标：
资产负债率：14.68%（2025年末），财务状况稳健
毛利率：51.94%（2025年），净利率23
SZ301007德迈仕全面投资分析_20260510_013913.pdf