DEEP RESEARCH 国投智能
国投智能投资价值分析
日期:2026/5/20 股票: 300188.SZ
一、公司概况
1.1 公司背景与业务模式
国投智能信息科技股份有限公司（股票代码：300188.SZ，曾用名厦门市美亚柏科信息股份有限公
司）成立于1999年9月，2011年在深交所上市，2023年底正式更名，由国家开发投资集团有限公司控
股并直接管理，国务院国资委为实际控制人。公司定位为"网络空间安全与社会治理领域国家队"，主要
服务于政府机关、企事业单位，提供公共安全、行政执法、社会治理及数字化转型服务。
核心业务模式：公司采用"硬件+软件+服务"的综合解决方案模式，通过自主研发的"天擎"公共安全大
模型、QKOS大数据操作系统等技术基座，布局"电子数据取证、公共安全大数据、新网络空间安全、数
字政务与企业数字化"四大业务板块，形成"产品装备化、大数据智能化"的业务延伸。
业务结构（2025年数据）：
核心摘要
业务与地位
公司是电子数据取证行业龙头，在公共安全大数据领域也已占据领先地位，技术壁垒深
厚。
财务风险
自2021年峰值后，公司营收与利润持续下滑，2025年亏损严重，经营压力显著，转型
迫在眉睫。
投资策略
短期谨慎观望，等待业绩拐点；中长期可分批布局，关注AI商业化和新兴业务拓展成
效。
电子数据取证：营收5.48亿元，占比38.80%
公共安全大数据：营收4.26亿元，占比30.18%
数字政务与企业数字化：营收3.20亿元，占比22.65%
新网络空间安全：营收1.18亿元，占比8.37%
业务结构分析 (2025年)
1.2 市值与行业地位
截至2026年5月21日，国投智能总市值约107亿元，流通市值约105亿元，市盈率（TTM）
为-13.10，市净率（LF）为4.24。公司作为行业龙头，具备显著的市场地位：
电子数据取证：市场份额约55%，连续十余年排名第一
公共安全大数据：2025年市占率升至行业第一，成为"双龙头"企业
垂直领域优势：纪检监察领域市占率达70%，市场监管平台服务500余个县市
核心市场份额
技术壁垒：公司研发投入占比连续十多年超过15%，2021-2023年研发投入增长平均在20%以上。拥
有"国家企业技术中心"、"博士后工作站"等资质，累计获得授权专利304项，软件著作权1405项。
1.3 护城河分析
国投智能的护城河主要体现在以下方面：
1. 国家队背景：作为国投集团参与国家数字经济安全稳定发展平台，具备参与国家级信息安全保障任
务的资质，如北京奥运会、G20峰会、全国两会等重大活动的信息安全保障。
2. 技术自主可控：电子数据取证装备国产化率达99%，关
SZ300188国投智能全面投资分析_20260521_003636.pdf